فرمول محاسبه شاخص وزن برابر

قبل از سفارش ، به سادگی برای یک حساب کاربری رایگان ثبت نام کنید و در چند ثانیه بهترین ها را در آماده سازی امتحان CFA تجربه خواهید کرد.

موضوع 2. دانلود PDF ساخت و مدیریت شاخص

• اولین تصمیم شناسایی بازار هدف است. شاخص باید کدام بازار را نشان دهد؟

   

• اندازه: هرچه بزرگتر ، بهتر باشد - اما در نهایت هزینه های گرفتن نمونه بزرگتر از مزایا بیشتر خواهد بود.
• وسعت نمونه: نمونه باید جمعیت کل را نشان دهد.
• منبع نمونه: نمونه ها باید از هر بخش مختلف از جمعیت گرفته شود.

وزن

این میانگین حسابی از قیمت های فعلی است. حرکات شاخص تحت تأثیر قیمت های دیفرانسیل اجزای سازنده است.

وزن هر امنیت با استفاده از این فرمول محاسبه می شود:

این شاخص توسط: محاسبه شده است:

• افزودن قیمت بازار هر سهام در شاخص ، سپس
• تقسیم این قیمت کل بر تعداد سهام موجود در فهرست: سری قیمت وزن = مبلغ قیمت سهام / تعداد سهام در این سری.

سهام شرکت A با 100 دلار و سهام شرکت B با 25 دلار به فروش می رسد. شاخص قیمت اولیه (100 + 25) / 2 = 62. 5 است. بنابراین تقسیم کننده 2 است.

• وضعیت عادیفرض کنید افزایش 10 ٪ به 110 دلار و B 20 ٪ به 30 دلار افزایش می یابد. شاخص قیمت (110 + 30) / 2 = 70 خواهد بود. نرخ بازده این خواهد بود: (70 - 62. 5) / 62. 5 = 12 ٪.
• تقسیم سهام. اگر قرار بود دو برای یک تقسیم شود ، و قیمت سهم آن به 50 دلار سقوط می کرد ، ما نمی خواهیم میانگین سقوط کند زیرا این امر به اشتباه نشان دهنده سقوط در سطح عمومی قیمت های بازار است. پس از تقسیم ، تقسیم کننده باید به مقداری کاهش یابد که میانگین آن را تحت تأثیر تقسیم قرار دهد. تقسیم کننده جدید: (50 + 25) / 62. 5 = 1. 2 است که مقدار اولیه متوسط بی تأثیر را ایجاد می کند.

وزن قیمت ساده است ، اما یک شاخص با وزن قیمت دارای تعصب نزولی است.

• سهام با قیمت بالا تأثیر بیشتری بر روی شاخص نسبت به سهام ارزان قیمت دارد ، زیرا این طرح فرض می کند که یک سرمایه گذار تعداد مساوی از سهام را برای هر سهام در فهرست خریداری می کند.
• بنگاههای بزرگ موفق به طور مداوم وزن خود را در این شاخص کاهش می دهند زیرا شرکت های با رشد بالا تمایل دارند که بیشتر سهام خود را تقسیم کنند. با گذشت زمان ، بنگاههای کوچک با رشد کم با قیمت بالا بر شاخص حاکم می شوند.

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) و هم به طور متوسط Nikkei-Dow Jones از این روش برای وزن یک شاخص استفاده می کنند.

وزن برابر

همه سهام بدون توجه به قیمت یا ارزش بازار ، وزن برابر دارند. سهام 1 دلاری به اندازه سهام 10 دلار مهم است و یک شرکت با ارزش بازار 200 میلیون دلاری همان است که با ارزش 200 میلیارد دلاری است.

حرکات واقعی در شاخص به طور معمول براساس میانگین حسابی از درصد تغییرات در قیمت یا ارزش سهام موجود در شاخص است: هر درصد تغییر وزن برابر دارد. چنین شاخصی می تواند توسط افرادی که به طور تصادفی سهام را برای اوراق بهادار خود انتخاب کرده و همان مبلغ دلار را در هر سهام سرمایه گذاری می کنند ، استفاده شود.

وزن هر امنیت با استفاده از این فرمول محاسبه می شود:

فرض بر این است که مبلغ دلار برابر در هر سهام در شاخص در ابتدای دوره سرمایه گذاری می شود. این ماده به طور معمول با استفاده از میانگین حسابی یا هندسی از درصد تغییرات در ارزش سهام موجود در شاخص تولید می شود.

مزیت اصلی وزن برابر سادگی آن است. با این حال ، از آنجا که قیمت اوراق بهادار در حال تغییر است ، برای حفظ وزن برابر ، این شاخص باید به طور مکرر مجدداً تعادل یابد.

وزن و سرمایه گذاری در بازار

این اندازه گیری با استخراج ارزش کل بازار اولیه کلیه سهام مورد استفاده در این سری تولید می شود. اهمیت سهام فردی در نمونه به ارزش بازار سهام بستگی دارد. تعدیل خودکار برای تقسیم سهام و سایر تغییرات سرمایه در این سری وجود دارد.

وزن هر امنیت با استفاده از این فرمول محاسبه می شود:

Q_iتعداد سهام برجسته امنیت من است.

یک سری با وزن با ارزش بازار توسط:

• افزودن ارزش کل بازار همه سهام موجود در فهرست: ارزش بازار = تعداد سهام برجسته x ارزش بازار فعلی.
• تقسیم این کل بر کل ارزش بازار برای دوره پایه.
• ضرب این نسبت با ارزش شاخص اولیه: ارزش بازار جدید = (ارزش بازار فعلی / ارزش پایه) x مقدار شاخص شروع.

سهام شرکت A با قیمت 100 دلار با 1 میلیون سهم و سهام شرکت B با 25 دلار با 20 میلیون سهم به فروش می رسد. بنابراین ارزش بازار آنها به ترتیب 100 میلیون دلار و 500 میلیون دلار است. اگر 10 ٪ به 110 دلار افزایش یابد و B 20 ٪ به 30 دلار افزایش یابد ، ارزش بازار آنها به ترتیب 110 میلیون دلار و 600 میلیون دلار خواهد بود. نرخ بازده خواهد بود: (710 - 600) / 600 = 18. 3 ٪.

همانطور که مشاهده می کنید ، بنگاههای دارای ارزش بزرگ بازار تأثیر بیشتری بر روی شاخص نسبت به شرکتهای دارای ارزش بازار کوچک دارند. بنابراین ، با گذشت زمان ، سهام با ارزش بازار بزرگ حاکم بر تغییرات در یک سری با وزن با ارزش بازار خواهد بود.

یک فاکتور تنظیم شناور در وزن در وزن بخش سازی بازار تنظیم شده توسط شناور معرفی شده است. این نشان دهنده نسبت سهام است که به عنوان درصدی از سهام صادر شده با شناور آزاد است. بنابراین این شاخص شامل سهام محدود نیست.

وزن اساسی

شاخص های مبتنی بر اساساً شاخص هایی هستند که در آن سهام توسط یکی از بسیاری از عوامل اساسی اقتصادی ، به ویژه ارقام حسابداری ، که معمولاً هنگام انجام ارزیابی شرکت ها یا توسط کامپوزیت چندین عامل اساسی استفاده می شوند ، وزن می شوند.

مدیریت فهرست: مجدداً تعادل و بازسازی

تعادل مجدد در حال تنظیم وزن اوراق بهادار تشکیل دهنده در یک شاخص است. این کار برای حفظ وزن هر امنیتی مطابق با روش وزن گیری شاخص انجام می شود. نیازی به تعادل شاخص های وزن قیمت نیست.

شرکت ها ممکن است از طریق ادغام یا کسب ناپدید شوند ، یا می توانند ورشکسته شوند. یک شرکت ممکن است دیگر الزامات مربوط به ورود به فهرست را برآورده کند. تغییر ترکیب یک شاخص بازسازی نامیده می شود. بازسازی برای اطمینان از این شاخص نشان دهنده بازار هدف مورد نظر است.

تعادل و بازسازی مجدد گردش مالی را در یک شاخص ایجاد می کند. بازسازی می تواند به طور چشمگیری بر قیمت ترکیبات فعلی و آینده نگر تأثیر بگذارد.

یادگیری بیانیه های نتیجه

گزینه ها و موضوعات موجود در ساخت و مدیریت شاخص را شرح دهید.

روشهای مختلف وزنه برداری مورد استفاده در ساخت شاخص را مقایسه کنید.

با توجه به روش وزنی آن ، مقدار و بازده یک شاخص را محاسبه و تجزیه و تحلیل کنید.