نه ، شما نمی خواهید با تجارت گزینه ها ثروتمند شوید

نماد جستجو نماد ورود به سیستم

• سرمایه، پایتخت
• نابرابری

نه ، شما نمی خواهید با تجارت گزینه ها ثروتمند شوید

معاملات گزینه ها به عنوان راهی برای افراد متوسط برای کسب درآمد از بازار سهام فروخته می شود. اما این طور نیست: سرمایه گذاران کوچک زمان به طور سیستماتیک فرار می کنند.

"ناسیونالیسم" ، شماره جدید ژاکوبین اکنون منتشر شده است. امروز مشترک شوید و اشتراک یک ساله چاپ و اشتراک دیجیتال را دریافت کنید.

دو قرن سوال ملی

ناسیونالیسم بریک جایگزین نیست

عقب نشینی احزاب چپ از برهمین

از بولینگ به تنهایی تا ارسال به تنهایی

از این ماه اوت ، سرمایه گذاران عادی ، یا آنچه رسانه ها از آن به عنوان بازار خرده فروشی یاد می کنند ، همه چیز را که در طول همه گیر به بازار آمده اند از دست داده اند. این ضرر ، با وجود دو سال متوالی بازده رکورددار ، در میان یک دوره بی سابقه از سرخوشی بازار سهام ، به طرز حیرت انگیزی حاصل می شود.

همانطور که در شروع حماسه GameStop در ژاکوبین نوشتم ، بورس سهام جایی نیست که یک آمریکایی متوسط بتواند برای کسب درآمد منفعل برود. این جایی نیست که بتوانیم دستمزدهای راکد را در طول نیم قرن گذشته از طریق حرکات خردمند و به موقع جبران کنیم. مانند خود محل کار ، برای بیشتر ما بازار سهام فقط یک عرصه دیگر برای استخراج سرمایه است.

سرمایه گذاران خرده فروشی امروز در دوره بحران سلب مالکیت در موقعیتی مشابه با صاحبان خانه قرار دارند: افراد متوسط در بازاری که موفقیت پایدار از نظر ساختاری از آن جلوگیری می کرد ، مکیدند. و اگر وام های فرعی با نرخ قابل تنظیم محصول مظلوم رکود بزرگ بود ، تجارت گزینه ها ممکن است کفش خود را برای رکود فعلی پر کند.

از محل گمنام نسبی ، گزینه های معاملاتی توسط سرمایه گذاران خرده فروشی تنها در دو سال گذشته بیش از 220 درصد رشد داشته است. چند قدم به عقب بردارید و ظهور حتی جالب تر است: در سال 2000 ، معاملات روزانه گزینه های روزانه به ندرت بالاتر از یک میلیون افزایش می یابد ، در حالی که سال گذشته بیش از پنجاه میلیون نفر مکرر می شد.

و نرخ ضرر برای عموم در معاملات گزینه ها نگران کننده است.

محققان Svetlana Bryzgalova ، Aa Pavlova و Taisiya Sikorskaya دریافتند که سرمایه گذاران گزینه های خرده فروشی بیش از 1 میلیارد دلار در طی یک بازار گاو نر از نوامبر 2019 تا ژوئن 2021 از دست دادند. محاسبات آنها شامل 4. 13 میلیارد دلار تخمین زده شده برای هزینه های معاملاتی نیست ، یعنی پیشنهادات گستردهسؤال کنید که ضررهای فوری را برای معامله گران گزینه ها متحمل می شود. و در آخر ، ما نمی توانیم 800 میلیون دلار سوخته در آن دوره در کمیسیون ها را فراموش کنیم.

برای روشن شدن: از دست دادن در بازار یک چیز است ، اما مدیریت می شود که به طور سیستماتیک در زمانی که تمام قایق ها در حال افزایش بودند ، باید چیز دیگری را نشان دهد ، یعنی اینکه بازار سهام به طور فزاینده ای دستگاهی است که سرمایه را از توده ها به بالا منتقل می کند. در داخل آن دستگاه ، تشویق یا اجازه دادن به گزینه های اهرمی در قراردادهای کوتاه بین سرمایه گذاران خرده فروشی نباید چیزی جز جنایت در نظر گرفته شود.

سیاه چاله

گزینه ها نوعی تجارت مشتقات است. این یک کلمه بزرگ است که به این معنی است ، اگر قرارداد گزینه آنها را خریداری کنید ، سهام شرکت را در اختیار شما قرار نمی دهید - بلکه شما در مورد حرکت قیمت بالقوه آن از هر جهت ، شرط بندی می کنید. به عنوان مثال ، اگر تمام آنچه شما در اختیار دارید قرارداد گزینه اپل ($ AAPL) است ، شرط می بندید که می توانید قیمت آینده آن را پیش بینی کنید - شما در خود شرکت سرمایه گذاری نمی کنید. قراردادهای گزینه را می توان با تاریخ های مختلف انقضا ، در هر نقطه از یک هفته دور تا چند ماه خریداری کرد. ریسک پذیر تر است و داده ها نشان می دهد که سرمایه گذاران خرده فروشی ورودی در حال خوردن کوتاهترین قراردادهای یک هفته هستند.

سرمایه گذاران خرده فروشی ، تحقیقات نشان می دهد ، هفته قبل از گزارش درآمد ، گزینه های مشابه را در کنسرت خریداری می کنند. در اصل ، آنها به طور همزمان بازار را سیل می کنند و یکدیگر را در همان سهام بی ثبات تحت پوشش رسانه ها قرار می دهند - فکر کنید تسلا و فانگ (فیس بوک ، اپل ، آمازون ، نتفلیکس و گوگل). با انجام این کار ، آنها به طور موثری درآمد یکدیگر را خریداری کرده اند ، و ترسیم پیشنهادات آن چنان گسترده است که حتی چشم انداز صحیح بودن آنها را در یک سوراخ قرار می دهد.

با این وجود ، از قضا ، گزینه هایی برای بورس اوراق بهادار در دهه 1970 به عنوان راهی برای کاهش خطر معرفی شد. این امر به صندوق های تامینی اجازه می داد تا از این رو نام ، هر دو طرف شرکت را در استراتژی هایی مانند "متاهل قرار داده" و "تماس های تحت پوشش" بگیرند. به عنوان مثال ، به عنوان مثال ، در زمان خرید سهام ، در این صورت شخص از تمام پتانسیل های صعودی سود می برد ، مدیران به طور همزمان تعداد مساوی از گزینه های قرار داده شده را با قیمت اعتصاب خریداری می کنند که شما را در برابر رکود ناگهانی محافظت می کند. این به عنوان یک بیمه نامه ناقص درک می شود ، به موجب آن می توان سود را از هر جهت تحقق بخشید و ضررها را کاهش دهد.

این درست نیست ، فقط ، فقط به شستشو رابین و رویکرد سواره نظام آن برای باز کردن گزینه ها به عنوان ابزاری برای "دموکراتیک امور مالی" برای این پدیده. زنگ های زنگ هشدار در معاملات گزینه ها حداقل برای دهه گذشته به صدا درآمده است. در پی رکود اقتصادی بزرگ ، خرده فروشی ها باعث تحریک کارگزاران آنلاین مانند E*Trade ، TD Ameritrade و Charles Schwab می شوند تا با تبلیغ گزینه ها فعالیت های بیشتری را به خود جلب کنند.

شواب در قلب رکود اقتصادی ، با این برچسب ، تجارت گزینه ها را تبلیغ کرد ، "ما به دنبال تازه واردانی هستیم که می خواهند جدی بگیرند."E*Trade نوشت: "هر سرمایه گذار باید یاد بگیرد که چگونه معاملات گزینه ها می تواند به نفع آنها باشد."آنچه آنها نگفتند ، البته ، این بود که کمیسیون های مربوط به معاملات برای این کارگزاران تقریباً دو برابر خریدهای سهام سنتی است. اگرچه مطالعات کمی در مورد نتایج واقعی معامله گران گزینه های روزمره وجود دارد ، یک مطالعه طولی از نزدیک به هفتاد هزار سرمایه گذار خرده فروشی هلندی وجود دارد. این یافته ها از داستان زباله های فعلی بازرگانان خرده فروشی در طی دو سال گذشته حمایت می کند. بیش از شش سال ، محققان دریافتند که سرمایه گذاران خرده فروشی که در گزینه های معاملاتی شرکت کرده اند ، به طور متوسط 4. 5 درصد ماهانه ، بیش از نصف حساب های خود در طی یک سال از دست داده اند.

نویسندگان می نویسند: "قمار و سرگرمی مهمترین انگیزه برای گزینه های معاملاتی است."

موضع من ، واضح است ، حمایت کننده ای نیست که مردم را با پول خود نمی توانند انجام دهند ، بلکه این است که اگر فهمیدید که این یک کلیپ کامل است ، بازی رولت روسی چندان هیجان انگیز نخواهد بود. تجارت گزینه ها ، زمان به وجود آمده است ، بسیار بیشتر از دومی برای ما نسبت به یک سکه در میانه است ، به همان اندازه که در قبال سر به عنوان دم باشد. و حتی اگر تجارت گزینه ها در بین مردم آمریکا رواج داشته باشد ، واقعیت آن نباید به عنوان آنچه که سرمایه گذاران "جدی" انجام می دهند ، یا به عنوان یک تخته سنگ برای سودهای آینده ، به دروغ تبلیغ شود. باید مانند یک سیگار اروپایی بسته بندی شود ، با اعلامیه ورشکستگی و هشدارهای اضافه برداشت در صفحه اول دقیقاً مانند جفت ریه های سیاه روی یک بسته در برلین.

این مقاله را به اشتراک بگذارید

مشارکت کنندگان

کلارک رندال نویسنده مستقلی از سنت لوئیس است که هم اکنون در برلین مستقر است. کار وی سؤالات مربوط به نژاد ، کلاس و مسکن در ایالات متحده و بین المللی را در نظر می گیرد.