شبانه

Nightshares به گونه ای ایجاد شده است که سرمایه گذاران بتوانند "اثر شب" را ، یک منبع تاریخی بازده و نوسانات متمایز در سهام ، ضبط کنند. اثر شبانه با جدا کردن ریسک و اختلاف بین معاملات در هنگام باز بودن بازارها ("روز") و هنگام بسته شدن ("شب") ضبط می شود. تحقیقات گسترده ای در طی سالهای متمادی نشان داده است که سرمایه گذاران غالباً از جلوگیری از جلسات روز بی ثبات و سرمایه گذاری در دوره بین بازار نزدیک و بازار باز می شوند.

Nightshares به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا اثر شبانه در ما کلاه بزرگ و سهام کلاه کوچک را ضبط کنند. از آنجا که بازار سهام ایالات متحده نمایانگر بزرگترین بازار سهام در جهان است ، Nightshares این امکان را برای سرمایه گذاران فراهم می کند که بتوانند اثر شبانه را در طیف گسترده ای از اوراق بهادار و استراتژی های معاملاتی مهار کنند.

بازده سالانه به عنوان میانگین بازده روزانه در طی دوره کامل محاسبه می شود ، که توسط 252 ضرب می شود. نوسانات سالانه به عنوان انحراف استاندارد بازده روزانه در دوره کامل محاسبه می شود ، که توسط ریشه مربع 252 ضرب می شود.

منبع: تحقیقات Alphatrai (1/1/2003-12/31/2022)

تحقیقات شبانه

بازارهای سرمایه جهانی هستند ، 24 ساعت شبانه روز فعالیت می کنند زیرا سرمایه گذاران به طور مداوم نسبت به اطلاعات واکنش نشان می دهند ، ریسک را مدیریت می کنند و به دنبال تولید بازده هستند. ارزش تمایز بین جلسات معاملات روز و شب را پیدا کنید.

نمای کلی از اثر شب

این خلاصه 3 صفحه ای بینش در مورد ریسک و اختلافات بین روز ، شب و جلسات معاملات کامل 24 ساعته در هر دو دوره بزرگ و کوچک در CAP ایالات متحده در طی یک دوره ده ساله ارائه می دهد

CAPM به طور شبانه روزی کار نمی کند

این مقاله 4 صفحه ای بینش هایی در مورد مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) ، سنگ بنای سرمایه گذاری سهام عدالت ارائه می دهد ، و نشان می دهد که چگونه مدل به روز تجزیه می شود اما در شب کار می کند

کاوش در اثر شب

این مقاله 7 صفحه ای بینش در مورد اثر شبانه طی 10 سال گذشته در بازارهای "بالا" و "پایین" و همچنین در دم توزیع بازگشت "نگه دارید" ارائه می دهد

بررسی پایان سال Nightshares 2022

این مقاله 5 صفحه ای عملکرد اثر شبانه در سال 2022 را خلاصه می کند ، سالی که در آن اثر شب با جلسه شبانه کمتر از چرخه کامل 24 ساعته ("نگه داشتن") و با نوسانات قابل ملاحظه ای کمتر انجام می شود.

نگهبان شب

مقایسه شب و روز از نزدیک دیروز

قرار گرفتن در معرض بیماری	برگشت (٪)
	شب قبل

از شب قبل از نزدیک به روز جاری

تحقیقات دانشگاهی

پس از شناسایی اثر شبانه از طریق تحقیقات مستقل خودمان ، تیم Nightshares فهمید که این اثر قبلاً توسط دانشگاهیان در سراسر جهان مورد مطالعه قرار گرفته است. این دانشگاهیان ، با استفاده از پایگاه داده های جامع ، تکنیک های تحلیلی قدرتمند و همکاری های مرزی ، قادر به ارائه بینش ارزشمند در مورد اثر شب هستند.

اختلافات بین ساعات تجارت و غیر تدارک را برگردانید: مانند شب و روز

این مقاله در سپتامبر 2008 توسط اساتید ویرجینیا تکن ، دانشگاه یوتا و دانشگاه پوردو منتشر شد. در این مطالعه بازده سهام های فردی ، شاخص های سهام و معاملات آتی در شاخص های سهام در صرافی های ایالات متحده بررسی شده است. نویسندگان "یک الگوی جدید شگفت آور در بازده را می یابند. بازگشت شب ، اندازه گیری شده از نزدیک به باز ، بیشتر از بازده روز است که از باز تا بسته اندازه گیری می شود. این الگوی در بازده ، یافته ای غیر منتظره را ایجاد می کند که حق بیمه سهام ایالات متحده (همانطور که توسط S& P 500 اندازه گیری می شود) طی یک دهه گذشته صرفاً به دلیل بازده یک شبه است. "

رانش شبانه

این مقاله برای اولین بار در فوریه 2020 منتشر شد و در سپتامبر 2021 توسط یک اقتصاددان در بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک به همراه دو استاد در دانشکده بازرگانی کپنهاگ به روز شد. در این مطالعه داده های تجاری برای قراردادهای آتی S& P 500 از سال 1998 - 2020 بررسی شده است. خط افتتاح این مقاله آمده است: "این مقاله بازده های مثبت زیادی را برای برگزاری آتی سهام ایالات متحده در طول شب در ساعات افتتاح بازارهای اروپا اسناد می کند". در ادامه بیان می شود که "با وجود ماهیت 24 ساعته بازار ، بازده ها طی 24 ساعت به صورت خطی جمع نمی شوند."

بازگشت بازار به طور شبانه روز: یک معما

این مقاله برای اولین بار در مارس 2020 منتشر شد و در ژوئن سال 2021 توسط اساتید دانشگاه ایلینویز ، شیکاگو و دانشگاه ایالتی میشیگان به روز شد. در این مطالعه بازده آینده S& P 500 E-Mini از سال 2004 تا 2018 بررسی شده است. نویسندگان در مقدمه مقاله می نویسند: "چه زمانی بازده بازار مثبت است؟ما مطالعه می کنیم که چگونه بازده اضافی بازار منعکس شده توسط شاخص S& P 500 در طول روز و شب تغییر می کند. معاملات آتی E-Mini S& P 500 به طور فعال در شب معامله می شود و بازده آنها برابر با بازده اضافی در فهرست S& P 500 است. "

قیمت گذاری دارایی: یک داستان شب و روز

این مقاله در ژوئن سال 2020 توسط اساتید دانشکده بازرگانی هاس (دانشگاه کالیفرنیا ، برکلی) و دانشگاه ایالتی نیویورک در بوفالو منتشر شد. در این مطالعه بازده کلیه سهام مشترک ایالات متحده از سال 1992-2016 بررسی شده است. نویسندگان در چکیده مقاله می نویسند که "بازده سهام با بتا یک شبه مرتبط است ، در حالی که بازده ها در طول روز تجارت با بتا ارتباط منفی دارند".

تیم ما

تیمی از کارآفرینان با تجربه خدمات مالی برای راه اندازی شبانه گرد هم آمده اند. این تیم با توجه به دیدگاه مشترک در مورد گرفتن بینش بازارهای سرمایه و تبدیل این دانش به محصولات قابل سرمایه گذاری ، چندین دهه تجربه را در ایجاد ، مدیریت و توزیع صندوق های معامله شده با مبادلات (ETF) به کابوس ها می آورد.

مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn مشاهده نمایه LinkedIn

متداول

اثر شب چیست؟

"اثر شب" با جلوگیری از قرار گرفتن در معرض در هنگام باز بودن بازارها ("روز") و به سادگی قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در هنگام بسته شدن ("شب") ، منبع متمایز بازده و نوسانات (خطر) در سهام را نشان می دهد.

چرا اثر شب وجود دارد؟

هیچ دلیل یکپارچه ای وجود ندارد که چرا اثر شب وجود دارد و اثر شب ثابت نیست ، یعنی مواقعی وجود دارد که بازارهای روز از جلسه شب بهتر عمل می کنند و برعکس. تحقیقات دانشگاهی دلایل مختلفی را در مورد دلیل وجود اثر شبانه ارائه داده است و دانشمندان در پشت یک دلیل واحد برای وجود آن تراز نکرده اند. دلیل منطقی برای وجود اثر شبانه بر زمان جریان اطلاعات/در دسترس بودن ، شیوه های مدیریت ریسک و حق بیمه نقدینگی ناشی از تفاوت در حجم معاملات بین جلسات روز و شب متمرکز است. ما معتقدیم که این دلایل باعث ایجاد شهودی می شود و با نحوه تصمیم گیری سرمایه گذاران در این زمینه مطابقت دارد.

اثر شب را چگونه اندازه می گیرید؟

ما از قیمت های افتتاح و بسته شدن در بازار وزن ، مبادله مبادله ای مبتنی بر شاخص (ETF) استفاده می کنیم تا بین بازده روز و شب و ویژگی های ریسک از قرار گرفتن در معرض سهام مختلف تفاوت قائل شویم. بر خلاف شاخص ها ، از ETF استفاده می شود ، زیرا آنها یک منبع روزانه از مقادیر باز و بسته شدن را ارائه می دهند.

آیا اثر شب در هر دو بازارهای بالا و پایین ظاهر می شود؟تحقیقات ما تفاوت در ریسک را نشان می دهد و در چندین دوره زمانی در بازارهای بالا و پایین باز می گردد. ما همچنین می دانیم که جلسه معاملات شبانه به طور کلی از جلسه روز بی ثبات است و اغلب کمتر از چرخه معاملات کامل 24 ساعته در بازارهای پایین کاهش می یابد.

چگونه سرمایه گذاران را می بینید که از ETF های Nightshares استفاده می کنند؟ما می بینیم که سرمایه گذاران از ETF های Nightshares برای اجرای طیف وسیعی از استراتژی های سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت استفاده می کنند. با توجه به ویژگی های متمایز ریسک/بازگشت ETF که فقط در جلسه یک شبه در بازارهای سهام متمرکز است ، ما معتقدیم که سرمایه گذاران از ETF های Nightshares برای تجدید نظر در استراتژی های تخصیص دارایی موجود و همچنین اجرای استراتژی های تجاری کوتاه مدت بر اساس چگونگی بازارها به طور واضح استفاده می کنند. در جلسات معاملات روز و شب به اطلاعات واکنش نشان دهید.

آیا محصولات دیگری وجود دارد که روی اثر شب تمرکز می کنند؟ما معتقدیم که این محصولات از این نظر منحصر به فرد هستند که به طور جداگانه در ضبط اثر شب متمرکز شده اند.

آیا هر روز تمام سهام موجود در نمونه کارها را می خرید و می فروشید؟ما هر روز تجارت خواهیم کرد اما هیچ برنامه ای برای خرید همه سهام در وزن مربوط به آنها هر شب و فروش آنها هر روز صبح نداریم زیرا این امر منجر به سطح بالایی از هزینه های معامله می شود - از این طریق ارزش اثر شب را نفی می کند. درعوض ، ما از انواع ابزارهای مالی برای اجرای استراتژی های نمونه کارها ، از جمله آتی شاخص های سهام و/یا مبادله استفاده خواهیم کرد. آتی شاخص های سهام مایع امکان قرار گرفتن در معرض سهام گسترده را فراهم می کند و هزینه افزایش قرار گرفتن در معرض را در مقایسه با سهام معاملات فردی کاهش می دهد. قراردادهای مبادله ای که با بانکهای سرمایه گذاری خوب ایجاد شده است ، همچنین به ما امکان می دهد طیف وسیعی از جریان های بازده را ایجاد کنیم که با اهداف پرتفوی هماهنگ باشد. همراه با رویکردهای تجاری نهادی ، مانند تجارت الگوریتمی ، ما به دنبال استفاده از طیف وسیعی از ابزارهای مالی هستیم تا به طور موثر در معرض بخش یک شبه بازار قرار بگیریم.