استراتژی معاملات چرخش بخش فابر

استراتژی های معاملاتی مبتنی بر چرخش بخش محبوب هستند زیرا می توانند بازده تنظیم ریسک را بهبود بخشند و روند سرمایه گذاری را خودکار کنند. سرمایه گذاری حرکت ، که در قلب استراتژی چرخش بخش است ، به دنبال سرمایه گذاری در بخش هایی است که نشان دهنده قوی ترین عملکرد در یک بازه زمانی خاص است. سرمایه گذاری حرکت شکل دیگری از سرمایه گذاری نسبی است. در این مقاله استراتژی توضیح داده شده و به سرمایه گذاران نشان می دهد که چگونه می توانند آن را با استفاده از ابزارهای موجود در Stockcharts. com پیاده سازی کنند.

فابر و اوشونسی

مقالات زیادی وجود دارد که از مفهوم سرمایه گذاری حرکت و سرمایه گذاری نسبی حمایت می کنند. جیمز اوشونسی در کتاب خود با عنوان "What What Woll در وال استریت کار می کند ، بهترین استراتژی های عملکردی را در طی پنجاه سال گذشته شرح می دهد. اکنون در نسخه چهارم خود ، O'Shaunessey دریافت که استراتژی های قدرت نسبی به طور مداوم در صدر لیست عملکرد قرار دارند. سرمایه گذاران برای خرید قوی ترین سهام و جلوگیری از ضعیف ترین آنها پاداش می گیرند. تمایل به قوی تر شدن ، در حالی که ضعیف تمایل به ضعیف تر شدن دارد. این امر منطقی است زیرا وال استریت عاشق برندگان خود است و از بازنده های آن متنفر است.

Mebane Faber ، از مدیریت سرمایه گذاری کامبریا ، یک مقاله سفید با عنوان استراتژی های نسبی قدرت برای سرمایه گذاری نوشت. فابر با استفاده از داده های گروه/صنعت گروهی که به دهه 1920 باز می گردد ، دریافت که یک استراتژی حرکت ساده از خرید و نگه داشتن تقریباً 70 ٪ از زمان بهتر است. به عبارت دیگر ، خرید گروه های بخش/صنعت با بیشترین سود در طی یک دوره آزمایشی که از 80 سال فراتر رفته باشد ، از خرید و نگهدارنده بهتر است. این استراتژی برای فواصل عملکرد 1 ماهه ، 3 ماهه ، 6 ماهه ، 9 ماهه و 12 ماهه کار کرد. علاوه بر این ، فابر همچنین دریافت که با اضافه کردن یک نیاز ساده برای پیروی از روند ، می توان عملکرد را بهبود بخشید.

جزئیات استراتژی

استراتژی شرح داده شده در اینجا براساس یافته های موجود در کاغذ سفید فابر است. اول ، این استراتژی مبتنی بر داده های ماهانه است و نمونه کارها یک بار در هر ماه دوباره تعادل می یابد. Chartists می توانند از آخرین روز ماه ، روز اول ماه یا تاریخ مشخص هر ماه استفاده کنند. این استراتژی طولانی است که S& P 500 بالاتر از میانگین حرکت ساده 10 ماهه و خارج از بازار باشد که S& P 500 زیر SMA 10 ماهه خود باشد. این تکنیک زمان بندی اساسی تضمین می کند که سرمایه گذاران در حین رکودهای طولانی و در بازار در حین صعودهای گسترده ، خارج از بازار هستند. چنین استراتژی می توانست از بازار خرس 2001-2002 و کاهش روده در سال 2008 جلوگیری کند.

در پشت سر هم ، فابر از 10 گروه بخش/صنعت از کتابخانه داده های CRSP فرانسوی-فاما استفاده کرد. این موارد شامل غیر قطب های مصرف کننده ، دوام مصرف کننده ، تولید ، انرژی ، فناوری ، ارتباطات از راه دور ، مغازه ها ، بهداشت ، آب و برق و موارد دیگر است."دیگر" شامل معادن ، ساخت و ساز ، حمل و نقل ، هتل ها ، خدمات تجاری ، سرگرمی و امور مالی است. این استراتژی به جای جستجوی ETF های فردی برای مطابقت با این گروه ها ، به سادگی از نه SPDR های بخش استفاده می کند.

مرحله بعدی انتخاب فاصله عملکرد است. Chartists می توانند از یک تا دوازده ماه هر چیزی را انتخاب کنند. یک ماه ممکن است کمی کوتاه باشد و باعث تعادل بیش از حد شود. دوازده ماه ممکن است کمی طولانی باشد و بیش از حد حرکت را از دست ندهید. به عنوان یک سازش ، این مثال از سه ماه استفاده می کند و عملکرد را با نرخ تغییر سه ماهه تعریف می کند ، که این درصد افزایش در یک دوره سه ماهه است.

سپس چارتاست ها باید تصمیم بگیرند که چقدر سرمایه برای تخصیص هر بخش و استراتژی به طور کلی. Chartists می توانند سه بخش برتر را خریداری کنند و مبلغ مساوی را به هر سه (33 ٪) اختصاص دهند. از طرف دیگر ، سرمایه گذاران می توانند با سرمایه گذاری بیشترین میزان در بخش برتر و مقادیر کمتری در بخش های بعدی ، یک استراتژی وزنی را اجرا کنند.

Buy Signal: هنگامی که S& P 500 بالاتر از میانگین حرکت ساده 10 ماهه خود است ، بخش ها را با بزرگترین سود در یک بازه زمانی سه ماهه خریداری کنید.

فروش سیگنال: هنگامی که S& P 500 زیر میانگین حرکت ساده خود به طور ماهانه حرکت می کند ، از تمام موقعیت ها خارج شوید.

rebalance: یک بار در ماه ، بخش هایی را که از ردیف برتر (سه) خارج می شوند ، بفروشید و بخش هایی را که به سطح بالا (سه) حرکت می کنند خریداری کنید.

خلاصه بخش سهام

خلاصه بخش در Stockcharts. com می تواند برای اجرای این استراتژی به صورت ماهانه استفاده شود. نه SPDR بخش در یک صفحه مناسب با گزینه ای برای مرتب سازی بر اساس تغییر درصد نشان داده شده است. ابتدا با استفاده از منوی کشویی درست در بالای جدول ، بازه زمانی عملکرد مورد نظر را انتخاب کنید. این مثال از عملکرد سه ماهه استفاده می کند. دوم ، برای مرتب سازی بر اساس درصد تغییر ، روی عنوان "٪ CHG" کلیک کنید. این بهترین بخش های عملکرد را در بالا قرار می دهد.

پیچاندن

در خطر برازش منحنی، به نظر می رسد که میانگین متحرک ساده 12 ماهه روند قوی بهتری نسبت به SMA 10 ماهه دارد. در نمودار زیر، فلش های آبی نشان می دهد که S& P 500 SMA 10 ماهه را شکست، اما SMA 12 ماهه را نگه داشت. تفاوت بین دو میانگین متحرک بسیار کم است و این تفاوت ها احتمالاً در طول زمان یکسان می شوند. با این حال، میانگین متحرک 12 ماهه، میانگین یک ساله را نشان می دهد، که یک بازه زمانی جذاب از دیدگاه بلندمدت است. قیمت زمانی که بالاتر از میانگین متحرک یک ساله باشد، یک سوگیری رو به بالا و در زمانی که پایین تر است، یک سوگیری نزولی دارد.

نتیجه

این استراتژی چرخش بخش بر این فرض ساخته شده است که بخش های خاصی عملکرد بهتری خواهند داشت و سرمایه گذاری در این بخش ها به طور کلی عملکرد بهتری از بازار خواهد داشت. حتی اگر یک بک تست 80+ سال این فرض را تأیید کند، عملکرد گذشته تضمینی برای عملکرد آینده نیست. مانند هر استراتژی دیگری، انضباط شخصی و پایبندی به استراتژی از اهمیت بالایی برخوردار است. ماه های بد، شاید سال های بد نیز وجود خواهد داشت. با این حال، شواهد بلندمدت نشان می دهد که زمان های خوب بیشتر از زمان های بد خواهند بود. این استراتژی همچنین می تواند به عنوان اولین برش برای انتخاب سهام استفاده شود. معامله گران می توانند تلاش خود را بر روی سهام در سه بخش برتر متمرکز کنند و از سهام در شش بخش پایین اجتناب کنند. به خاطر داشته باشید که این مقاله به عنوان نقطه شروعی برای توسعه استراتژی تجارت طراحی شده است. از این ایده ها برای تقویت فرآیند تحلیل و اولویت های ریسک-پاداش خود استفاده کنید.

مطالعه بیشتر

تحلیل فنی بازارهای مالی جان جی مورفی