یادداشت های مبادله ای (ETN) چیست و چگونه کار می کنند؟

ساخت وبلاگ

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتاب هایی در مورد تجزیه و تحلیل فنی و تجارت ارز که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و سهام پنی بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و همکار سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

Skylar Clarine با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم ، یک متخصص و متخصص در امور مالی شخصی است.

یادداشت های مبادله ای (ETN) چیست؟

یادداشت های مبادله ای مبادله (ETN) انواع اوراق بهادار بدهی ناامن هستند که شاخص اساسی اوراق بهادار و تجارت را در بورس بزرگ مانند سهام ردیابی می کنند. ETN ها مشابه اوراق قرضه هستند اما پرداخت بهره ندارند. در عوض ، قیمت ETN مانند سهام در نوسان است.

غذای اصلی

  • یک یادداشت مبادله ای (ETN) یک امنیت بدهی ناامن است که یک شاخص اساسی اوراق بهادار را ردیابی می کند.
  • ETN ها مشابه اوراق قرضه هستند اما پرداخت های دوره ای را پرداخت نمی کنند.
  • سرمایه گذاران می توانند ETN را در مبادلات اصلی مانند سهام خریداری و بفروشند و از اختلاف سود خود را کم کنند و هرگونه هزینه را کم کنند.

یادداشت های مبادله ای (ETN)

چگونه یادداشت های مبادله ای کار می کنند

ETN به طور معمول توسط موسسات مالی صادر می شود و بازده آن را در شاخص بازار پایه می گذارد. ETN نوعی پیوند است. در زمان بلوغ ، ETN بازده شاخصی را که ردیابی می کند ، پرداخت می کند. با این حال ، ETN هیچ گونه پرداخت بهره مانند اوراق قرضه را پرداخت نمی کند.

هنگامی که ETN بالغ می شود ، موسسه مالی هزینه های خود را دریافت می کند ، پس از آن سرمایه گذار را بر اساس عملکرد شاخص زیرین می دهد. از آنجا که ETNS در مبادلات اصلی مانند سهام تجارت می کند ، سرمایه گذاران می توانند ETN را خریداری و بفروشند و از تفاوت بین قیمت خرید و فروش ، منهای هرگونه هزینه کسب کنند.

ETN ها با صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) متفاوت هستند. ETF در شاخصی که ردیابی می کنند ، اوراق بهادار دارند. به عنوان مثال ، ETF که S& P 500 را ردیابی می کند ، دارای 500 سهام در S& P است.

ETN ها مالکیت اوراق بهادار را به سرمایه گذاران ارائه نمی دهند بلکه صرفاً بازدهی را که این شاخص تولید می کند پرداخت می شود. در نتیجه ، ETN ها مشابه اوراق بهادار بدهی هستند. سرمایه گذاران باید اعتماد داشته باشند که صادرکننده بر اساس شاخص زیربنایی ، بازپرداخت را خوب می کند.

ETN برای اولین بار توسط Barclays Bank PLC صادر شد. بانک ها و سایر موسسات مالی به طور معمول ETN را با 50 دلار در هر سهم صادر می کنند. بخشی از قیمت بازار بستگی به نحوه عملکرد شاخص اصلی دارد.

خطر از یک صادرکننده ETN

بازپرداخت اصلی سرمایه گذاری شده تا حدودی به عملکرد شاخص زیرین بستگی دارد. اگر این شاخص یا پایین بیاید یا به اندازه کافی بالا نرود برای پرداخت هزینه های مربوط به معامله ، سرمایه گذار مبلغ کمتری را در سررسید از آنچه در ابتدا سرمایه گذاری شده است دریافت می کند.

توانایی ETN در بازپرداخت اصلی - به علاوه سود حاصل از شاخصی که ردیابی می کند - به زنده بودن مالی صادرکننده بستگی دارد. در نتیجه ، ارزش ETN تحت تأثیر رتبه اعتباری صادرکننده قرار می گیرد. ارزش ETN می تواند به دلیل کاهش رتبه اعتباری صادرکننده کاهش یابد ، حتی اگر تغییری در شاخص اساسی ایجاد نشده باشد.

سرمایه گذاران باید از این خطر آگاه باشند که صادرکننده یک ETN قادر به بازپرداخت اصلی و پیش فرض اوراق نیست. همچنین ، تغییرات سیاسی ، اقتصادی ، حقوقی یا نظارتی ممکن است بر توانایی موسسه مالی در پرداخت سرمایه گذاران ETN به موقع تأثیر بگذارد.

موسسه مالی صدور ETN ممکن است از گزینه هایی برای دستیابی به بازده این شاخص استفاده کند ، که می تواند خطر خسارات را برای سرمایه گذاران افزایش دهد. گزینه ها توافق هایی هستند که می توانند سود یا ضرر و زیان را در جایی که صادرکننده حق دارد با پرداخت حق بیمه در بازار گزینه ها ، سهام سهام را معامله کند. گزینه ها معمولاً قراردادهای کوتاه مدت هستند و حق بیمه می تواند براساس شرایط بازار به طور وحشیانه نوسان کند.

سرمایه گذاران همچنین ریسک بسته شدن دارند ، به این معنی که صادرکننده ممکن است قبل از بلوغ ETN را ببندد. در این حالت ، به سرمایه گذار قیمت غالب در بازار پرداخت می شود. اگر قیمت فروش پایین تر از قیمت خرید باشد ، سرمایه گذار می تواند ضرر کند. ویژگی بازخرید اولیه ETN به صورت مقدماتی بیان شده است.

خطر در ردیابی یک فهرست

قیمت ETN باید شاخص را از نزدیک ردیابی کند ، اما ممکن است مواقعی وجود داشته باشد که خطاهای ردیابی با هم ارتباط نداشته باشد. در صورت وجود مشکلات اعتباری با صادرکننده و قیمت ETN از شاخص زیرین ، خطاهای ردیابی اتفاق می افتد.

خطرات ناشی از نقدینگی

اگر یک موسسه مالی تصمیم بگیرد که ETN های جدید را برای یک دوره صادر نکند ، قیمت ETN های موجود به دلیل کمبود عرضه می تواند به میزان قابل توجهی پرش کند. در نتیجه ، ETN های موجود می توانند با حق بیمه به ارزش شاخصی که ردیابی می کند ، تجارت کنند. برعکس ، اگر بانک به طور ناگهانی تصمیم به صدور ETN های اضافی بگیرد ، قیمت ETN های موجود به دلیل عرضه بیش از حد ممکن است کاهش یابد.

فعالیت معاملاتی برای ETN می تواند کم یا نوسان داشته باشد. نتیجه می تواند قیمت های ETN باشد که با قیمت های بسیار بالاتر از ارزش واقعی آنها برای کسانی که به دنبال خرید هستند معامله می شوند. همچنین ، این محصولات ممکن است با قیمت های بسیار پایین تر از ارزش خود برای سرمایه گذاران که به دنبال فروش هستند ، بفروشند. با توجه به قیمت های مختلف ETN ، سرمایه گذارانی که قبل از بلوغ ETN را می فروشند می توانند ضرر و زیان زیادی را تحقق بخشند.

سرمایه گذاران ETN اگر شاخص زیرین در بلوغ بیشتر باشد ، سود کسب می کنند.

سرمایه گذاران نیازی به مالکیت اوراق بهادار اساسی شاخصی که ردیابی می کنند ، ندارند.

یادداشت های مبادله ای مبادله ای در مبادلات اصلی.

یادداشت های مبادله ای مبادله ای به طور منظم پرداخت نمی کنند.

ETN ها از آنجا که بازپرداخت اصلی مشروط به زنده ماندن مالی صادرکننده است ، خطر پیش فرض دارند.

حجم معاملات می تواند کم باشد و باعث تجارت ETN با حق بیمه شود.

اگر ETN شاخص زیرین را از نزدیک ردیابی نکند ، خطاهای ردیابی ممکن است رخ دهد.

درمان مالیاتی ETN

به طور معمول ، تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش ETN باید به عنوان سود سرمایه یا ضرر برای اهداف مالیات بر درآمد رفتار شود. سرمایه گذار ممکن است سود را تا زمانی که ETN فروخته شود یا بالغ شود ، به تعویق بیندازد. با این حال ، سرمایه گذاران باید برای هرگونه پیامدهای احتمالی مالیاتی که ممکن است برای وضعیت خاص آنها وجود داشته باشد ، از یک متخصص مالیات مشاوره بگیرند.

نمونه دنیای واقعی ETN

شاخص JPMorgan Alerian MLP ETN (AMJ) یک زیرساخت انرژی ETN است. این شرکت ها را در بخش انرژی که مشارکت های محدود (MLP) هستند ، ردیابی می کند. MLP ها مشارکتهای عمومی هستند که برخی از آنها مسئول ساخت زیرساخت های انرژی در ایالات متحده هستند.

AMJ بیش از 1. 9 میلیارد دلار دارایی و نسبت هزینه 0. 85 ٪ دارد. در طی پنج سال گذشته ، ETN بین 8 تا 35 دلار برای هر سهم معامله کرده است.

این مهم است که سرمایه گذاران خطرات موجود در ETN را در نظر بگیرند. این خطرات نه تنها ریسک اعتباری صادرکننده را شامل می شود بلکه این خطر را نیز شامل می شود که قیمت سهم ETN می تواند به طور قابل توجهی کاهش یابد ، مانند مورد AMJ.

سیگنالهای معاملاتی...
ما را در سایت سیگنالهای معاملاتی دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : عارف لرستانی بازدید : 43 تاريخ : پنجشنبه 10 فروردين 1402 ساعت: 17:42