چشم انداز بازار سهام اروپا 2022: در میان پشتیبانی ECB ، آبشارهای کم عمق

چشم انداز بازار سهام اروپا 2022: آبشارهای کم عمق در میان پشتیبانی ECB - عکس: Shutterstock

شاخص های اصلی سهام اروپا بیشتر سال 2021 را در روند صعودی گذرانده است. DAX آلمان ، CAC فرانسوی و Stoxx Europe 600 همه به اوج تمام وقت خود رسیدند.

با این حال ، این یک سواری کاملاً صاف نبوده است. بازارها از تابستان برای جهت گیری تلاش کرده اند.

همانطور که به سمت سال 2022 می رویم ، نگرانی هایی در مورد شیوع نوع جدید Covid-19 وجود دارد. واکنش به آن می تواند تعیین کند که چگونه بازارها به پایان می رسد تا پایان سال و اوایل سال آینده.

Fawad Razaqzada ، تحلیلگر بازار در Thinkmarkets ، به Capital.com گفت: "پیش بینی من این است که روند نزولی محدود خواهد بود و مسیر کمترین مقاومت در برابر صعود برای شاخص های اصلی اروپا خواهد بود. با جلوگیری از قفل های تازه ، اقتصاد منطقه یورو باید بیشتر رشد کند زیرا بانک مرکزی اروپا با سیاست های پولی آسان ادامه می یابد.

وی گفت: "طبق پیش آگهی OECD ، من فکر می کنم که تورم احتمالاً به عقب می افتد ، در حالی که رشد تحت فشار مصرف به طور بالقوه باعث افزایش اشتهای سهام در صنعت خرده فروشی می شود. بنابراین ، علی رغم تمام عدم اطمینان که سرمایه گذاران با توجه به تورم بالا و COVID از جمله سایر خطرات ، چشم انداز سهام اروپا مثبت خواهد بود. "

چشم انداز سهام اروپایی: پایان خشن به سال 2021 با اعتصاب دوباره Covid

اگرچه اوج های جدید از تابستان برای برخی از شاخص های اروپایی ثبت شده است ، از جمله برای CAC 40 ، ایتالیا 40 و DAX 40 ، عمل قیمت ریز و درشت بازتاب نگرانی در مورد سطح بالای تورم ، در میان افزایش هزینه های انرژی وتنگناهای زنجیره تأمین.

سرمایه گذاران از این سوال پرسیده اند که آیا بانک مرکزی اروپا (ECB) می تواند مجبور شود سریعتر محرک را کاهش دهد تا از گرم شدن بیش از حد تورم در سال 2022 جلوگیری کند.

طبق بررسی اقتصادی OECD 2021 ، "پیام های کلیدی در منطقه یورو:

"سیاست پولی باید تا زمانی که تورم با قاطعیت به سمت هدف ECB همگرا نشود ، مسکن باقی بماند.

وی گفت: "سیاست های مالی باید تا زمانی که بهبودی به طور محکم برقرار شود ، از اقتصاد منطقه یورو حمایت کند ، از ادغام زودرس و اقدامات مالی مربوط به بحران اتحادیه اروپا باید به سرعت مستقر شود.

وی گفت: "خطر واگرایی در بین اعضای منطقه یورو به دنبال بحران COVID-19 باید با در نظر گرفتن ایجاد ظرفیت مشترک مالی ، تکمیل اتحادیه بانکی ، تعمیق اتحادیه بازارهای سرمایه (CMU) و تشویق اصلاحات بازارهای کار خانگی مورد بررسی قرار گیرد.. "

نگرانی در مورد رشد اقتصادی در ماه نوامبر تشدید شد و باعث ایجاد شاخص های اصلی منطقه - FTSE 100 ، DAX 40 ، IBEX 35 ، CAC 40 و FTSE MIB - شد تا در ماه بین 2. 3 ٪ تا 8. 3 ٪ از دست بدهد.

این امر به عنوان یک صعود تازه در پرونده های کروناویروس در سراسر اروپا باعث نگرانی در مورد قفل های تازه شد ، دقیقاً همانطور که مردم مشتاقانه منتظر از سرگیری زندگی عادی بودند.

افزودن توهین به آسیب ، شیوع نوع جدیدی از Covid ، Omicron بود که منجر به نگرانی های تازه در مورد تقاضا برای مسافرت و گردشگری شد ، زیرا بسیاری از کشورها پروازهای خود را به و از چندین کشور آفریقای جنوبی متوقف کردند و دوباره اقدامات پیشگیرانه دیگری را برای کاهشگسترش

شاخص های مهم اتحادیه اروپا هنوز در مسیر سود برای سال 2021 است

علیرغم فروش در ماه نوامبر ، شاخص های مهم اروپایی برای سال در قلمرو مثبت باقی مانده است (از 6 دسامبر 2021). سال به روز (YTD) ، CAC فرانسوی هنوز هم در حدود 21 درصد افزایش داشت و از بقیه منطقه بهتر بود. شاخص سهام معیار در ایتالیا ، ایتالیا 40 ، با افزایش حدود 16 ٪ YTD در رده دوم قرار گرفت ، در حالی که آلمان ، DAX 40 ، حدود 11 ٪ افزایش داشت. FTSE 100 انگلستان بیش از 8 ٪ افزایش یافته است. IBEX 35 اسپانیا در زمان نوشتن در اوایل ماه دسامبر ، نشان دهنده سود سالانه فقط 1،33 ٪ بود.

در اینجا نحوه مقایسه شاخص های مهم اروپایی با S& P 500 (خط سیاه در نمودار زیر) آمده است:.

در یک بازه زمانی 5 ساله طولانی تر ، شاخص های اروپایی به وضوح معیار ایالات متحده ، S& P 500 را تحت تأثیر قرار می دهند.

چشم انداز سهام اروپا: کم کاری اسپانیایی و سایر بازیکنان اصلی

بهبودی اسپانیا در مقایسه با سایر کشورهای اروپایی کندتر بوده است و دیدن IBEX که همسالان خود را تحت تأثیر قرار می دهند ، جای تعجب ندارد.

اسپانیا پس از سخت ترین ضربه در بین همسالان بزرگ اروپایی ، تلاش کرده است تا از تأثیر اقتصادی این بیماری همه گیر بهبود یابد. نسبت به سطح پیش از ارزش خود ، اقتصاد اسپانیا 6. 6 ٪ پایین تر از سطح 2019 خود برای سه ماهه سوم باقی مانده است.

در مقابل ، تولید ناخالص داخلی ایتالیا در Q3 این شکاف را به 1. 4 ٪ کاهش داده بود ، در حالی که آلمان فقط 1. 1 ٪ بدتر بود.

علاوه بر این ، بیکاری در اسپانیا تقریباً 15 ٪ سرسخت است و بیکاری جوانان این رقم دو برابر است.

در همین حال ، Razaqzada هنوز هم نسبت به چشم انداز بازار سهام اروپا برای سال 2022 مثبت است:

وی گفت: "به لطف حمایت مداوم از بانک مرکزی اروپا ، من یک دیدگاه صعودی در مورد سهام اسپانیایی و اروپا حفظ می کنم. من فکر می کنم ممکن است که تقاضا برای تعطیلات در اسپانیا در سال آینده می تواند بسیار بیشتر باشد زیرا افراد واکسینه شده که ممکن است برنامه های تعطیلات خود را در طول چند تابستان به تعویق انداخته اند ، به سواحل شنی که اسپانیا با آنها برکت می دهد ، می روند. تضعیف یورو باید اسپانیا را برای تعطیلات جذاب تر کند.

"در همین حال ، بیکاری احتمالاً به آرامی به عنوان استخدام کردن سرعت ، به آرامی کاهش می یابد. در حالی که استخدام اسپانیا به وضوح بیش از حد فصلی است ، این واقعیت که رشد شغلی قوی که ما در طول تابستان دیدیم از بین نرفته است ، نشانه مثبتی است و به ثبات در اشتغال اشاره می کند-چیزی که حزب سوسیالیست اسپانیا-Unidas Podemos می خواهد به آن بپردازدبا اصلاح کار. "

چشم انداز بازار سهام اروپا برای سال 2022: COVID ریسک اصلی است

COVID یک مهمترین عامل خطر برای در نظر گرفتن عنوان در سال جدید است. تهدید انواع جدید ، که ممکن است در برابر واکسن های فعلی مقاوم باشد ، باقی مانده است.

ما در درک Covid-19 و یادگیری زندگی با آن مسیری طولانی را طی کرده ایم. این امید وجود دارد که در نهایت با واکسینه شدن تعداد بیشتری از مردم ، به ویژه در مناطق فقیرتر جهان ، این بیماری همه گیر به پایان برسد.

US100

گاز طبیعی

نفت - خام

BTC/USD

طبق گزارش Ourworldindata از 6 دسامبر: "55 ٪ از جمعیت جهان حداقل یک دوز واکسن Covid-19 را دریافت کرده اند. 8. 21 میلیارد دوز در سطح جهان تجویز شده است و اکنون 33. 35 میلیون نفر در روز هر روز اداره می شوند. فقط 6. 2 ٪ از افراد در کشورهای کم درآمد حداقل یک دوز دریافت کرده اند. "

همچنین طیف وسیعی از داروها برای درمان بیماران آسیب پذیر و به شدت بیمار Covid ، از جمله Paxlovid Pfizer و Molnupiravir Merck ایجاد شده است. اگر اوضاع به میزان قابل توجهی آرام شود ، ممکن است احساسات مصرف کننده و تجاری بهبود یابد.

انگلستان در مقابل بازارهای سهام اروپا

چشم انداز اقتصاد انگلیس ممکن است تا حدودی با منطقه یورو متفاوت باشد ، اگرچه ماهیت چند ملیتی شرکتهای ذکر شده FTSE 100 به این معنی است که بازار سهام انگلیس ممکن است در درجه اول توسط تحولات جهانی و نه داخلی هدایت شود.

تهدید نرخ بهره بالاتر در انگلیس برای مقابله با تورم به این معنی است که پوند ممکن است در برابر یورو بیشتر شود ، که برای صادرات انگلیس بد است.

اندرو گودوین ، اقتصاددان ارشد انگلستان از اقتصاد آکسفورد در تحقیقاتی از 1 دسامبر گفت: "بازارها از سرعت افزایش نرخ ها ناامید می شوند. قیمت گذاری بازار دلالت بر این دارد که نرخ بانکی در پایان سال 2022 1 ٪ خواهد بود. این به نظر می رسد بسیار پرخاشگر است. با کاهش نگرانی های تورم ، انتظار داریم نرخ بانکی 2022 با 0. 5 ٪ پایان یابد. "

براساس این تحقیقات ، یکی دیگر از عواملی که ممکن است سهام انگلیس را به عقب برگرداند ، افزایش مداوم تجارت بین انگلیس و اتحادیه اروپا است که مسئله پروتکل ایرلند شمالی در حال انجام است.

با این حال ، به گفته گودوین: "گرچه رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2022 احتمالاً بسیار کندتر از سال 2021 است ، به شرط آنکه نوع Omicron Covid منجر به محدودیت های تجدید نشده شود ، اما هنوز باید طبق استانداردهای تاریخی اخیر قوی باشد. ما به ویژه امیدهای بالایی برای سرمایه گذاری داریم ، با این کسر ، شرکت های را ترغیب می کنند که برخی از شمع های نقدی خود را خرج کنند. به همین ترتیب ، پتانسیل مصرف کنندگان برای صرف برخی از پس اندازهای اضافی خود باید برخی از تأثیر فشار واقعی درآمد را کاهش دهد. "

در همین حال ، به گفته Razaqzada ، انتظار نمی رود که بازار سهام انگلیس آلمان و سایر همسالان اروپایی را تحت تأثیر قرار دهد.

وی گفت: "من هنوز هم مثبت هستم که FTSE در برخی از مراحل جدید در آینده نه چندان دور به یک مرحله جدید ، پیش از ارزش ، بالا می رود. اما مانند سال 2021 ، بازارهای اصلی سرزمین اصلی اروپا احتمالاً سیم کشی بهتری را به برنامه محرک بسیار بزرگتر ECB انجام می دهند ، با این که ترازنامه بانک مرکزی حتی بیشتر گسترش می یابد. "

Razaqzada در مورد خطر تورم صحبت می کند:

وی گفت: "ما شاهد تورم تورم یورو به 4. 9 ٪ بودیم که تورم آلمان حتی به سرعت سالانه 6 ٪ افزایش می یابد ، بالاترین میزان آن از سال 1992 است. تاکنون ، بانک مرکزی اروپا در برابر تماس های برای محکم کردن سیاست پولی خود مقاومت کرده است. اما اگر سایر بانکهای مرکزی منطقه شروع به عقب نشینی سریعتر کنند ، این می تواند خبر بدی برای رشد سهام در بخش فناوری باشد.

"در حالی که هنوز هیچ نشانه ای از وارونگی عمده در روند تورم تیتر با نزدیک شدن به پایان سال وجود ندارد ، انتظارات من این است که ما می خواهیم اوج تورم را در نوبت سال ببینیم."

طبق آخرین خلاصه پیش بینی اقتصادی OECD: "با بازگشایی سریع اقتصاد ، تنگناهای زنجیره تأمین و بازگشت مجدد در قیمت انرژی باعث افزایش تورم می شوند. اگرچه پویایی تورم در منطقه یورو متفاوت است ، اما انتظار نمی رود که تورم تا پایان سال 2022 به سطوح زیر هدف ECB بازگردد. "

پیش بینی بازار سهام اروپا 2022: آیا بازارهای اروپایی می توانند از وال استریت بهتر عمل کنند؟

پیش بینی بازار سهام اروپا به دلیل تأثیر وال استریت بر سهام جهانی ، پیچیده تر است.

رازاقزادا گفت: "با توجه به ارزیابی های بیش از حد در ایالات متحده ، به ویژه برای بخش فناوری ، این خطر وجود دارد که ممکن است در سال 2022 یک محیط بازار سهام فرومایه تر را در وال استریت مشاهده کنیم."

فدرال رزرو (FED) در حال حاضر شروع به کاهش برنامه خرید اوراق بهادار خود کرده است ، و اظهارات اخیر رئیس جروم پاول نشان می دهد که سرعت آن می تواند سریع شود.

بازارهای پول در حال حاضر با افزایش نرخ قبلی از فدرال رزرو قیمت گذاری می کنند. به دنبال اظهارات هولناک پاول ، شانس افزایش 25 امتیاز در ماه مارس از 20 ٪ در ابتدای نوامبر به حدود 25 ٪ افزایش یافت ، در حالی که احتمال یکی از ماه مه اکنون حدود 38 ٪ در مقابل 30 ٪ در ماه قبل است ،با توجه به ابزار FedWatch CME.

"اگر فدرال رزرو کمربند خود را کمی سریع تر کند ، این امر به احتمال زیاد منجر به بازده اوراق بهادار بالاتر در ایالات متحده می شود ، به طور بالقوه بر روی اشتها برای رشد و سایر سهام با بازده کم درآمد مانند موارد موجود در بخش فناوری وزن می کند. یک فرآیند عادی سازی سیاست تدریجی باعث ایجاد بیش از حد سرچشمه نمی شود ، اما اگر سرعت کاهش سرعت به شدت شتاب یابد ، ممکن است ما اصلاح عمیق تری ببینیم. "

این ممکن است یکی از بزرگترین خطرات پیش روی ایالات متحده و بازارهای جهانی در ماههای آینده باشد - پتانسیل فدرال رزرو برای بسته بندی خریدهای دارایی سریعتر از آنچه انتظار می رود.

"با این حال ، اگر فدرال رزرو QE را با سرعت آهسته و پایدار ببندد و در هنگام افزایش نرخ بهره بسیار صبور باشد ، این باید گاوها را در وال استریت نسبتاً خوشحال کند و با سرمایه گذاری در سهام اروپا جذاب باشد. با این وجود ، ما ممکن است شاهد جریان وجوه به لیست نسبتاً کم ارزش سهام اروپا باشیم ، به ویژه که انتظار می رود بانک مرکزی اروپا به طور گسترده ای QE را به نوعی برای بیشتر سال 2022 حفظ کند. "

با توجه به چشم انداز اقتصادی S& P Global اروپا Q4 2021: "افزایش زودگذر تورم هیچ دلیلی برای اتحادیه اروپا برای محکم کردن سیاست های پولی نیست. در حالی که ECB احتمالاً تا پایان مارس 2022 خرید دارایی های خالص تحت PEPP را متوقف می کند ، ما انتظار داریم که این خرید را تحت برنامه سنتی QE (برنامه) خود افزایش دهد و احتمالاً آن را دوباره تعریف کند. در نتیجه ، ما انتظار نداریم که بانک مرکزی اروپا قبل از پایان سال 2023 ، خرید کل دارایی خالص را متوقف کند و بنابراین انتظار انتظار برای افزایش نرخ تا پایان سال 2024 را ندارد. "

سرانجام ، طبق خلاصه پیش بینی اقتصادی OECD (دسامبر 2021): "پس از بازگشت شدید در سال 2021 با رشد تولید ناخالص داخلی 5. 2 ٪ ، زیرا اقدامات محصور به تدریج برداشته شد ، پیش بینی می شود فعالیت اقتصادی در منطقه یورو در سال 2022 4. 3 ٪ گسترش یابدو 2. 5 ٪ در سال 2023. "

تحلیلگران OECD انتظار داشتند که این رشد توسط "مصرف شدید ، با کاهش نرخ پس انداز آنها و سرمایه گذاری های بالاتر که بخشی از آن به برنامه های بازیابی ملی و اروپا کاهش می یابد ، حمایت شود.

هنگام جستجوی سهام برتر اروپا برای تماشای یا پیش بینی های گسترده تر بورس ، این نکته را باید در نظر داشته باشید که پیش بینی های تحلیلگران می تواند اشتباه باشد. پیش بینی های تحلیلگران مبتنی بر انجام یک مطالعه اساسی و فنی از عملکرد شاخص ها و همچنین روند بازار جهانی و منطقه ای است. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.

انجام تحقیقات خود مهم است و همیشه به یاد داشته باشید که تصمیم شما برای تجارت بستگی به نگرش شما به ریسک ، تخصص شما در بازار ، گسترش سبد سرمایه گذاری شما و اینکه چقدر احساس راحتی در مورد از دست دادن پول دارید. شما هرگز نباید پولی را که نمی توانید از دست بدهید سرمایه گذاری کنید.

Stoxx 600 چیست؟

STOXX 600 یا SXXP به طور خلاصه ، شاخصی برای 600 سهام اروپا از جمله انگلیس است. این حدود 90 ٪ از سرمایه گذاری در بازار آزاد بازار سهام اروپا را در بر می گیرد. SXXP نه تنها شرکت های بزرگ و بزرگ و کوچک سرمایه گذاری را در 17 کشور اروپایی نشان می دهد. Stoxx ، شرکتی که SXXP را طراحی کرده است ، 4 بار در سال این فهرست را بررسی می کند تا ترکیب آن را به روز کند.

شاخص های اصلی سهام اروپا چیست؟

شاخص های اصلی اروپایی شامل آلمان DAX 40 ، FTSE 100 بریتانیا ، CAC 40 فرانسه ، IBEX 35 اسپانیا و ایتالیا 40 از جمله دیگر است.