شناخت بازار سهام

مایک موفات، دکترا، اقتصاددان و استاد دانشگاه است. او در دانشکده بازرگانی ریچارد آیوی تدریس می کند و به عنوان محقق در مرکز ملی سیاست و مدیریت لارنس فعالیت می کند.

به روز شده در 07 مارس 2019

هنگامی که قیمت بازار سهام برای یک شرکت به طور ناگهانی کاهش می یابد، یک ذینفع ممکن است تعجب کند که پولی که سرمایه گذاری کرده است کجا رفته است. خوب، پاسخ به این سادگی نیست که "یکی آن را به جیب زد."

پولی که از طریق سرمایه گذاری در سهام یک شرکت وارد بازار سهام می شود، در بازار سهام باقی می ماند، اگرچه ارزش آن سهم بر اساس عوامل متعددی در نوسان است. پول سرمایه گذاری شده در ابتدا در یک سهم همراه با ارزش فعلی بازار آن سهم، ارزش خالص سهامداران و خود شرکت را تعیین می کند.

درک این موضوع با توجه به مثالی خاص مانند سه سرمایه گذار - بکی، ریچل و مارتین - که برای خرید سهم شرکت X وارد بازار شده اند، ممکن است آسان تر باشد، که در آن شرکت X مایل است یک سهم از شرکت خود را به منظور افزایش بفروشد. سرمایه و ارزش خالص آنها از طریق سرمایه گذاران.

یک بورس نمونه در بازار

در این سناریو، شرکت X پولی ندارد اما یک سهم دارد که می خواهد آن را در بازار آزاد بفروشد در حالی که بکی 1000 دلار، ریچل 500 دلار و مارتین 200 دلار برای سرمایه گذاری دارند. اگر شرکت X یک عرضه عمومی اولیه (IPO) 30 دلاری در سهم داشته باشد و مارتین آن را بخرد، مارتین 170 دلار و یک سهم خواهد داشت در حالی که شرکت X 30 دلار و یک سهم کمتر خواهد داشت.

اگر بازار رونق بگیرد و قیمت سهام شرکت X به 80 دلار در هر سهم برسد، آنگاه مارتین تصمیم بگیرد که سهام خود را در شرکت به راشل بفروشد، مارتین پس از آن بدون هیچ سهمی از بازار خارج می شود اما از ارزش خالص اصلی خود 50 دلار افزایش می یابد و به مجموع 250 دلار می رسد.. در این مرحله، ریچل 420 دلار باقی مانده است، اما آن سهم از شرکت X را نیز به دست می آورد که تحت تأثیر مبادله باقی می ماند.

ناگهان بازار سقوط کرد و قیمت سهام شرکت X به 15 دلار در هر سهم سقوط کرد. راشل تصمیم می گیرد قبل از اینکه بازار کاهش یابد، از بازار خارج شود و سهم خود را به بکی بفروشد. این باعث می شود که ریچل بدون سهام به 435 دلار برسد که 65 دلار از دارایی خالص اولیه او کمتر است، و بک به 985 دلار با سهام ریچل در شرکت به عنوان بخشی از دارایی خالص او، مجموعاً 1000 دلار است.

جایی که پول می رود

اگر محاسبات خود را به درستی انجام داده ایم ، کل پول از دست رفته باید برابر با کل پول به دست آمده و تعداد کل سهام از دست رفته برابر با کل سهام به دست آمده باشد. مارتین ، که 50 دلار به دست آورد ، و شرکت X ، که 30 دلار به دست آورد ، 80 دلار به دست آورد ، در حالی که راشل 65 دلار از دست داد و بکی که با یک سرمایه گذاری 15 دلاری نشسته است ، به طور جمعی 80 دلار از دست داده است ، بنابراین هیچ پولی وارد نشده است یا سیستم را ترک نکرده استبشربه همین ترتیب ، یک ضرر سهام AOL برابر با یکی از سهام بکی است.

برای محاسبه ارزش خالص این افراد ، در این مرحله باید نرخ بورس فعلی سهام را برای سهام فرض کند ، سپس اگر فرد صاحب سهام باشد در حالی که نرخ را از بین می برد ، به سرمایه خود در بانک اضافه کنید. یک سهم. بنابراین ، شرکت X ارزش خالص 15 دلار ، ماروین 250 دلار ، راشل 435 دلار و 1000 دلار را خواهد داشت.

در این سناریو ، 65 دلار از دست رفته راشل به ماروین رفته است ، که 50 دلار به دست آورد و به شرکت X ، که 15 دلار از آن دارد. علاوه بر این ، اگر ارزش سهام را تغییر دهید ، کل مبلغ خالص شرکت X و بکی برابر هستند با 15 دلار خواهد بود ، بنابراین برای هر دلار سهام بالا می رود ، بکی سود خالص 1 دلار خواهد داشت و شرکت X خواهد داشتضرر خالص 1 دلار - بنابراین در صورت تغییر قیمت ، هیچ پولی وارد سیستم نمی شود یا سیستم را ترک نمی کند.

توجه داشته باشید که در این شرایط هیچ کس پول بیشتری را از بازار پایین در بانک قرار نمی دهد. ماروین برنده بزرگ بود ، اما او قبل از سقوط بازار تمام پول خود را بدست آورد. پس از فروش سهام به راشل ، اگر سهام به 15 دلار برود یا اگر به 150 دلار می رفت ، همان مبلغ پول را نیز داشته باشد.

چرا ارزش شرکت X هنگام کاهش قیمت سهام افزایش می یابد؟

درست است که وقتی قیمت سهام پایین می آید ، ارزش خالص شرکت X بالا می رود زیرا وقتی قیمت سهام کاهش می یابد ، برای شرکت X ارزان تر می شود تا سهم خود را به مارتین خریداری کند.

اگر قیمت سهام به 10 دلار برود و آنها سهم را از بکی خریداری کنند ، آنها تا 20 دلار خواهند بود زیرا در ابتدا این سهم را با قیمت 30 دلار فروختند. با این حال ، اگر قیمت سهام به 70 دلار برسد و آنها سهم را خریداری کنند ، 40 دلار کاهش می یابد. توجه داشته باشید که مگر اینکه آنها واقعاً این شرکت معامله X را ایجاد کنند ، از تغییر در قیمت سهم پول نقد نمی کند یا از دست نمی دهد.

سرانجام ، وضعیت راشل را در نظر بگیرید. اگر بکی تصمیم بگیرد سهم خود را به شرکت X بفروشد ، از دیدگاه راشل فرقی نمی کند که بکی شرکت X را شارژ کند زیرا راشل هنوز هم 65 دلار کاهش می یابد مهم نیست که قیمت آن چیست. اما مگر اینکه شرکت در واقع این معامله را انجام دهد ، مهم نیست که قیمت بازار آن سهم چقدر باشد.

با ساختن یک مثال ، می توانیم ببینیم که پول به کجا رفت ، و می بینیم که آن مرد درست قبل از وقوع تصادف ، تمام پول را بدست آورد.