سه روند که برای DEFI در سال 2023 مهم است

• توسط بلال هافیز و دالویر ماندارا
• ثبت نام برای بحث در مورد Slack
• 4 دقیقه بخوانید

پس از یک ضرب و شتم 2022 ، بازارهای رمزنگاری شده 2023 با یک انفجار آغاز شده است. با این حال ، مباحث کلیدی خشمگین می شود ، مانند اینکه تمرکز یا عدم تمرکز باعث پذیرش رمزنگاری آینده خواهد شد. امور مالی غیر متمرکز (DEFI) در پیشگام این استدلال قرار دارد و طرفداران استدلال می کنند که بدون Defi ، رویای رمزنگاری به پایان می رسد. بنابراین ، وضعیت فعلی Defi چیست؟و برای تعیین سلامتی آن چه باید پیگیری کنیم؟با استفاده از داده های Defi Lama ، ما سه روند اصلی را شناسایی می کنیم.

روند 1: Dexs vs Cexs

فروپاشی مبادله متمرکز FTX یک آزمایش مهم برای DEFI بود. آیا سرمایه گذاران به مبادلات غیر متمرکز (DEX) تغییر می کنند یا رمزنگاری را به طور کلی رها می کنند؟پاسخ واضح بود - حجم معاملات Dex در حالی که FTX در نوامبر 2022 آشکار شد ، افزایش یافت. حجم معاملات روزانه در 10 نوامبر 2022 12. 5 میلیارد دلار افزایش یافت و کل حجم معاملات برای نوامبر 2022 در مقایسه با 66 میلیارد دلار برای اکتبر 2022 (در حدود 114 میلیارد دلار بود (نمودار 1). بخش اعظم این جریان احتمالاً از سرمایه گذاران در حال فرار از مبادلات متمرکز است. بسیاری از مبادلات متمرکز در همان دوره ، جریان های رکورد را در همین مدت مشاهده کردند - از جمله Binance ، بزرگترین مبادله رمزنگاری با حجم معاملات. این ممکن است باعث شده تا معامله گران به دنبال سیستم عامل های تجاری جایگزین (که کمتر مستعد خرابی های متمرکز هستند) مانند DEXS. علاوه بر این ، دینامیک مدیریت ریسک به احتمال زیاد شروع به کار کرد. به عنوان برداشت متوقف شده FTX ، نیاز به نقدینگی افزایش یافته است ، که ممکن است معامله گران را به دنبال نقدینگی در جای دیگر مانند DEXS سوق دهد. همچنین به دلیل افزایش نوسانات ، فعالیت معاملات زنجیره ای افزایش یافته است. در طول فروپاشی Terra در اوایل سال 2022 ، حجم معاملات DEX نیز افزایش یافت. سرانجام ، معامله گران ممکن است فعالیت معاملاتی را به DEXS تغییر دهند تا میزان قرار گرفتن در معرض یک مبادله متمرکز واحد را کاهش دهند.

روند 2: تکامل TVL

روند دوم تکامل مقدار کل قفل شده (TVL) در DEFI است. TVL مقدار کل دارایی است که به پروتکل ها و سیستم عامل های مختلف شامل اکوسیستم Defi واریز می شود. این دارایی ها شامل ارزهای رمزنگاری ، استابلوها و سایر دارایی های دیجیتالی است که برای شرکت در وام ، وام و فعالیت های تجاری در این سیستم عامل ها استفاده می شود. این به عنوان اندازه گیری مقیاس و نقدینگی اکوسیستم Defi است و یک شاخص اصلی رشد و بلوغ آن است. در سال 2021 ، براساس داده های Defi Lama (Chart2) ، TVL به تمام وقت 181 میلیارد دلار رسید. گاو در Crypto اجرا می شود - وقتی بیت کوین و اتریوم به رکورد اوج رسیدند - کمک کرد. در سال 2022 به لطف افزایش نرخ های فدرال فدرال و فروپاشی Terra (Luna) و FTX ، در TVL وارونه شد. اما 2023 به خوبی شروع شده است و TVL 20 ٪ افزایش می یابد تا به 46 میلیارد دلار برسد. به وضوح در زیر اوج قبلی باقی مانده است اما به نظر می رسد تثبیت کننده است.

زنجیره ای که بیشترین TVL را به خود جلب می کند Ethereum (مانند همیشه) باقی مانده است. این دومین cryptocurrency cryptocurrency توسط Cap Market است ، دارای TVL حدود 28 میلیارد دلار است و براساس داده های Defi Llama (جدول 1) بیش از 640 پروتکل Defi ساخته شده در بالای آن دارد. با این حال تعداد پروتکل ها همیشه با TVL مرتبط نیست. Defi Llama Data نشان می دهد که TRON فقط 15 پروتکل و یک TVL در حدود 5 میلیارد دلار دارد ، در حالی که زنجیره هوشمند Binance (BSC) دارای 530 پروتکل و همان TVL است. ما همچنین می توانیم با محاسبه نسبت کلاه بازار به TVL ، ارزیابی زنجیرها را تعیین کنیم (درپوش بازار تقسیم شده توسط TVL ، MCAP/TVL ؛ جدول 1). این شبیه به نسبت قیمت به کتاب برای سهام است. توجه داشته باشید که Arbitrum هنوز یک نشانه بومی ندارد ، بنابراین این متریک برای آن کاربرد ندارد. آخرین مقادیر MCAP/TVL نشان می دهد که تمام زنجیره های 5 مورد برتر توسط TVL به جز TRON ، که دارای MCAP/TVL در نزدیکی 1 است (یعنی ارزش منصفانه) بیش از حد ارزیابی می شوند.

روند 3: نرخ بهره چگونه تأثیر می گذارد؟

1. تقاضا برای وام دهی و وام گرفتن. نرخ بهره بالاتر TradFI پروتکل های DEFI را برای وام و وام گرفتن برای سرمایه گذاران کمتر جذاب می کند زیرا می توانند از طریق وسایل نقلیه سرمایه گذاری کمتری (به عنوان مثال ، اوراق قرضه دولتی) که بازده بالاتری دارند ، بازده بالاتری کسب کنند.
2. نقدینگی شروع به سقوط می کند. از آنجا که سرمایه گذاران برای استفاده از بازده بالاتر در TradFI ، از DEXS خارج می شوند ، نقدینگی DEXS کاهش می یابد. این تأثیر ضربه ای در حجم معاملات دارد. میانگین حرکت 30 روزه حجم معاملات روزانه DEX در حال حاضر از ابتدای سال 2022 73 ٪ کاهش یافته است.
3. نوسانات افزایش می یابد. افزایش نرخ بهره باعث افزایش عدم اطمینان در بازارها می شود زیرا سرمایه گذاران در مورد مسیر افزایش نرخ آینده و تأثیر آنها بر اقتصاد و بازارهای مالی حدس می زنند. عدم اطمینان بیشتر منجر به احتیاط بیشتر می شود و این ممکن است حجم معاملات DEX را کاهش دهد.

کدام روند مهمتر است؟

دو مورد از این سه روند برای DEFI مثبت است: عدم اطمینان در اطراف CEX و TVL در پروتکل های DEFI. عدم اطمینان در اطراف CEX باید منجر به جریان بیشتر به DEX شود. در همین حال ، به نظر می رسد TVL در پروتکل های DEFI تثبیت کننده است (هرچند که ارزیابی هایی در برخی از نگاه ها کشیده شده است).

اما روندی که بیشترین اهمیت را داشته باشد - افزایش بیشتر نرخ های تغذیه شده - همچنان یک خطر است. در حال حاضر ، بازارها انتظار دارند که فدرال رزرو به زودی چرخه پیاده روی خود را به پایان برساند ، سپس شروع به کاهش نرخ ها می کند. اگر این اتفاق بیفتد باید از Defi پشتیبانی کند. اگر فدرال رزرو نتواند تورم را لکه دار کند و باید نرخ های بیشتری را افزایش دهد ، Defi می تواند دوباره با چالش هایی روبرو شود.

Dalvir Mandara یک محقق کمی در Macro Hive است. دالویر دارای ریاضیات و علوم کامپیوتر BSC و دارایی ریاضی کارشناسی ارشد هم از دانشگاه بیرمنگام است. زمینه های مورد علاقه وی در کاربردهای یادگیری ماشین ، یادگیری عمیق و داده های جایگزین برای مدل سازی پیش بینی بازارهای مالی است.

Bilal Hafeez مدیرعامل و سردبیر Macro Hive است. وی بیش از بیست سال تحقیق در Big Banks-JPMorgan ، Deutsche Bank و Nomura را گذراند و در آنجا نقش های مختلفی "سر جهانی" داشت و FX ، نرخ و تحقیقات بازار را انجام داد.

(تفسیر موجود در مقاله فوق ، پیشنهاد یا درخواست یا توصیه ای برای اجرای یا نقدینگی سرمایه گذاری یا انجام هرگونه معامله دیگر را تشکیل نمی دهد. این نباید به عنوان پایه ای برای تصمیم گیری سرمایه گذاری یا تصمیم دیگر استفاده شود. هر تصمیم سرمایه گذاری باید براساس مشاوره حرفه ای مناسب خاص برای نیازهای شما باشد.)

نظرات شما

لغو پاسخ

لطفاً برای یک حساب کاربری کلان ثبت نام کنید و سپس وارد شوید تا نظرات خود را ترک کنید.

مثل این بینش ها؟برای به روزرسانی های منظم و ایده های تجاری به خبرنامه رایگان ما بپیوندید.

مقالات مرتبط

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

عقب کشیدن کوتاه مدت فرصتی ، اما احتیاط لازم است

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

ردیاب شاخص Crypto: بازارهای رمزنگاری افزایش سرعت را لرزاند

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

بیت کوین به روند اصلی گاو نر برمی گردد

آرایه (14)<[0]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990)> [1]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991)> [2]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992)> [3]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993)> [4]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994)> [5]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995)> [6]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996)> [7]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997)> [8]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998)> [9]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999)> [10]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000)> [11]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001)> [12]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002)> [13]=>آرایه (2)<["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003)>>

ردیاب شاخص Crypto: بیت کوین در گسترش ترازنامه فدرال صعود می کند

نمایش بهترین تحقیقات و استراتژی بازار کلان و مالی.

به موضوع نور بروید

به موضوع تاریک بروید

برنامه Macro Hive را نصب کنید

عضویت

• عضویت Lite
• عضویت نخست وزیر
• عضویت حرفه ای
• متداول

Macro Hive Ltd

• info@macrohive. com
• 29 خیابان مزرعه Mayfair London W1J 5RL
• مشارکت کننده
• با ما تماس بگیرید

• شرایط استفاده
• سیاست حفظ حریم خصوصی
• © 2023 Macro Hive Ltd < Span> آرایه (2)