متعادل کننده: همه کاره ترین سازنده بازار

الگوریتم های بولنسر (BAL) تعامل بین ارائه دهندگان نقدینگی ، استخرهای نقدینگی و بازرگانان را برای تعادل دارایی ها و یافتن قیمت های سودمند برای کاربران مدیریت می کنند.

توسط فرناندو مارتینلی ، بنیانگذار و مدیرعامل ، آزمایشگاه های متعادل

به روز شده در 2 آوریل 2022 • 7 دقیقه بخوانید

خلاصه

Balancer یک سازنده بازار خودکار (AMM) است که به کاربران امکان می دهد استخرهای نقدینگی با حداکثر هشت نشانه مختلف را در هر نسبت ایجاد کنند. استخرهای متعادل را می توان تصور کرد که به طور خودکار اوراق بهادار را به طور خودکار تعادل می یابد ، که در آن هر کسی می تواند به جای مدیران صندوق واسطه ، یک صندوق شاخص غیر متمرکز ایجاد یا بپیوندد. پروتکل متعادل کننده توسط توکن متعادل کننده (BAL) اداره می شود ، که با واریز ارزهای رمزنگاری شده به استخرهای نقدینگی متعادل می توان از طریق استخراج نقدینگی درآمد کسب کرد.

فهرست

• AMMS چیست؟
• متعادل کننده: یک صندوق شاخص خودکار
• چگونه متعادل کننده کار می کند
• ارائه دهندگان نقدینگی
• استخرهای نقدینگی
• بازرگانان
• نشانه های متعادل (BAL) و حاکمیت

AMMS چیست؟

سازندگان خودکار بازار (AMMS) یک فناوری اصلی اکوسیستم مالی غیر متمرکز (DEFI) را نشان می دهند. در اصل ، AMMS قراردادهای هوشمندانه ای هستند که مدیریت خودکار استخرهای نقدینگی با جمعیت را که مبادلات غیرمتمرکز را با نشانه ها ارائه می دهند ، امکان پذیر می کنند. علاوه بر این ، هر کسی آزاد است که نشانه های خود را در استخر نقدینگی AMM واریز کند و در ازای دریافت سهم از هزینه های معاملاتی و نشانه های استخر نقدینگی دریافت کند. این نشانه ها نشان دهنده سهم مالکیت یک استخر هستند و حتی می توان در جای دیگری در اکوسیستم Defi سرمایه گذاری کرد. AMM Tech مسئولیت حداکثر 90 ٪ تجارت در سیستم عامل های مبادله ای غیر متمرکز (DEX) (از سپتامبر 2020) را بر عهده دارد و یک نیروی محرکه در زمینه نوآوری و پذیرش DEFI است. در سال 2020 شاهد افزایش پنج برابری کاربران DEFI بود که بیش از 11 میلیارد دلار دارایی از اکتبر 2020 در قراردادهای Defi قفل شده است.

تاکنون سه رویکرد اصلی توسط سیستم عامل های AMM ارائه شده است. AMM اصلی UniSwap است ، که جفت های توکن را به همان اندازه در 50/50 وزن می کنند. منحنی بر روی مدل AMM با بهینه سازی مانند دارایی ، که با محدود کردن جفت توکن به دارایی های مشابه ، ثبات را تضمین می کند. سرانجام ، پروتکل متعادل کننده AMMS با گزینه های تقریبا نامحدود برای سفارشی کردن مانده ها و هزینه های توکن تکامل می یابد. در حالی که هر سه سیستم عامل گزاره های مختلف ارزش را ارائه می دهند ، انعطاف پذیری ، عملکرد و سرعت توسعه موجود در فناوری AMM کاملاً مشهود است.

متعادل کننده: یک صندوق شاخص خودکار

پروتکل رمزنگاری متعادل را می توان با یک صندوق شاخص وزنی در امور مالی سنتی مقایسه کرد. صندوق های شاخص استراتژی های سرمایه گذاری هستند که بر نگه داشتن برخی از مانده دارایی های مختلف متمرکز شده اند. به عنوان مثال ، S& P 500 شاخصی است که 500 شرکت بزرگ در بورس سهام را ردیابی می کند. داشتن سهمی از صندوق شاخص S& P 500 به معنای ارزش سهم شما آرایش کل فهرست است. هنگامی که سهام از S& P 500 اضافه یا حذف می شود ، صندوق فهرست شما برای مطابقت با این تغییر مجدداً متعادل می شود. صندوق های شاخص برای کمک به مدیریت ریسک ، در معرض گسترده ای از دارایی ها با افزایش تنوع قرار می دهند ، اما آنها همچنین نیاز دارند که هزینه های تجاری را برای تجارت مداوم سهام برای تعادل و بازتاب شاخص همیشه در حال تغییر ، به مدیر صندوق بپردازید.

استخرهای رمزنگاری متعادل به عنوان صندوق های شاخص وزنی برای اکوسیستم Defi عمل می کنند و می توانند پرتفوی حداکثر هشت نشانه مختلف ERC-20 را حفظ کنند. به جای اینکه به صورت دستی استخرهای نقدینگی مانند یک صندوق شاخص سنتی را به صورت دستی تعادل دهید ، از معادله میانگین سازنده بازار خود استفاده می کند تا هر بار تجارت - هزاران بار در روز - هزاران بار در هر بار ، دارایی های خود را به طور خودکار در استخرها تغییر دهد. در حقیقت ، این وضعیت مداوم تعادل کمک می کند تا یک بازار فعال با فرصت های معاملاتی را تضمین کند ، که هم از ارائه دهندگان نقدینگی و هم بازرگانان سود می برد. به جای پرداخت هزینه به یک مدیر صندوق مانند یک شاخص ، هزینه های معاملات مبادله Crypto Balancer مستقیماً به ارائه دهندگان نقدینگی پرداخت می شود ، که همچنین به طور هفتگی نشانه های متعادل کننده چند منظوره (BAL) را دریافت می کنند. این نشانه ها به طور مؤثر نمایانگر سهام مالکیت در این سکو و حق رأی در تصمیمات حاکمیت جامعه هستند.

با مجدداً مشوق ها و از بین بردن واسطه ها از بالا به پایین ، بستر رمزنگاری متعادل ، سنگ بنای مالی سنتی - صندوق های شاخص - و خودکار ، دموکراتیک و غیرمتمرکز را به یک دستگاه کاملاً جدید تبدیل کرده است که ارزش قابل توجهی را برای ذینفعان خود ایجاد می کند. به این ترتیب ، Balancer نمونه ای عالی از Defi در تئوری و عمل است.

چگونه متعادل کننده کار می کند

اساسی ترین ویژگی پروتکل رمزنگاری متعادل مجموعه ای از الگوریتم های آن است که تعامل بین ارائه دهندگان نقدینگی ، استخرهای نقدینگی و معامله گران را با توجه به دو هدف مدیریت و تحریک می کند: استخراج استخرها و یافتن بهترین قیمت در استخرها.

در اینجا نمونه ای از نحوه کار مجدد در Balancer وجود دارد: بگذارید بگوییم یک استخر رمزنگاری متعادل 80 ٪ از ارزش خود را در WETH حفظ می کند و 20 ٪ از ارزش آن در WBTC است. در صورت وقوع لغزش ، پروتکل قیمت های توکن را برای حفظ نسبت 80/20 تنظیم می کند. در مورد متعادل کننده DEX ، هنگامی که یک معامله گر می خواهد WBTC را برای WETH بخرد ، پروتکل به صورت الگوریتمی استخرهای نقدینگی خود را با بهترین قیمت اسکن می کند. با طراحی ، استخرهای با بهترین WBTC در هر قیمت WETH نیز استخرهایی خواهند بود که بیشتر نیاز به تعادل مجدد دارند. استخر نقدینگی و سکوی معاملاتی در یک رقص الگوریتمی دائمی برای تعادل قفل شده است که باعث می شود هر جنبه دیگری از متعادل کننده امکان پذیر باشد.

ارائه دهندگان نقدینگی

مانند هر سرمایه گذار ، ارائه دهندگان نقدینگی (LPS) هنگام واریز به AMMS بهترین بازده دارایی خود را می خواهند. به جای اینکه فقط به جفت دارایی های محکم کنترل شده اجازه دهد ، Balancer به ارائه دهندگان نقدینگی اجازه می دهد تا استراتژی های خود را اجرا کنند ، حتی اگر نسبت ها را در شبکه خود تعادل برقرار کند.

به عنوان مثال ، اگر اعتقاد دارید نسبت 80 ٪ اتر (ETH) به 20 ٪ بیت کوین (BTC) بهینه است ، متعادل کننده به شما امکان می دهد با استراتژی مورد نظر خود وارد یک استخر نقدینگی شوید. اگر شما یک ارائه دهنده نقدینگی هستید که به دنبال شرکت در استخر 80/20 ETH/BTC موجود در متعادل کننده هستید و 10 BTC برای خرج کردن دارید ، مراحل تقریباً به شرح زیر است:

• شما 10 BTC را به استخر ارائه می دهید
• 2 BTC به استخر سپرده می شود
• 8 BTC در ETH به مقدار معادل تبدیل می شود
• • این پروتکل در تمام استخرهای حاوی ETH و BTC برای بهترین قیمت برای اجرای این مبادله به نظر می رسد
  • این نشانه های متعادل همیشه برای 80 ٪ ETH و 20 ٪ BTC قابل بازخرید خواهند بود
  • برای حفظ نسبت ارزش 80/20 ، قیمت BTC نسبت به ETH کاهش می یابد

  با تهیه فقط BTC به استخر حاوی BTC و ETH ، میزان BTC را نسبت به ETH افزایش داده اید. با افزایش مقدار نسبی BTC ، قیمت نسبی BTC باید کاهش یابد تا نسبت ارزش ثابت استخرهای نقدینگی متعادل را حفظ کند.

  استخرهای نقدینگی

  دو نوع اصلی استخرهای متعادل وجود دارد: استخرهای بومی و هوشمند. با این حال ، استخرهای بومی خود به دو شکل آمده اند: یک فرم کنترل شده یا "خصوصی" ، به این معنی که صاحب استخر تنها بازیگری است که می تواند پارامترهای استخر را مدیریت کرده و نقدینگی را اضافه یا حذف کند. استخرهای متمرکز و خصوصی پویا هستند که وزن ، نسبت ، هزینه و حتی خود نشانه ها توسط خالق استخر قابل تغییر است. استخرهای خصوصی مانند صندوق های شاخص با مدیریت فعال هستند ، جایی که شما باید به خالق اعتماد کنید تا تصمیمات خوبی را ادامه دهید.

  با این حال ، یک استخر اصلی می تواند نهایی شود یا "عمومی" یا "مشترک" ساخته شود ، به این معنی که پارامترهای آن به صورت سنگ تنظیم شده است ، اما هر کسی قادر به اضافه کردن نقدینگی و تجارت است. یک استخر هسته اصلی متعادل با 80 ٪ ETH ، 20 ٪ BTC و هزینه 0. 1 ٪ همیشه به این صورت باقی می ماند که توسط یک کد قرارداد هوشمند ثابت ثابت در شبکه Ethereum تضمین می شود. استخرهای عمومی به عنوان استراتژی های سرمایه گذاری منفعل که می توانید تنظیم کرده و فراموش کنید ، مناسب تر هستند و هر کسی می تواند در هر زمان به این استراتژی بپیوندد.

  استخرهای هوشمند استخرهای خصوصی هستند که توسط قراردادهای هوشمند خودکار کنترل می شوند که به عنوان یک دروازه برای هر کسی که نقدینگی را تأمین کند ، کار می کنند. بنابراین استخرهای هوشمند را می توان به عنوان ترکیبی از استخرهای خصوصی و مشترک ، ترکیبی از بهترین های هر دو جهان دانست. استخرهای هوشمند می توانند ویژگی هایی مانند هزینه های پویا ، CAPS نقدینگی ، LP Whitelisting ، مکث های معاملاتی و غیره را اجرا کنند.

  بازرگانان

  پلت فرم Crypto Balancer دارای دو چهره است: مبادله معامله گران و یک صندوق سرمایه گذاری برای ارائه دهندگان نقدینگی. ارائه دهندگان نقدینگی می خواهند سهمی از استخر رمزنگاری متعادل را در اختیار داشته باشند زیرا معتقدند تعادل وزنی و هزینه های نگه داشتن دارایی در استخر سودآورتر از نگه داشتن دارایی های خود در خارج از متعادل خواهد بود. معامله گران به سادگی به دنبال بهترین قیمت برای تبادل نشانه ها هستند.

  بیشتر معامله گران-خواه افراد یا ربات هایی با استراتژی های از پیش برنامه ریزی شده-فقط به دنبال تبادل یک نشانه برای دیگری با بهترین نرخ ممکن هستند. صرف نظر از قصد آنها ، معامله گران که BTC با قیمت پایین را در بالانسر پیدا می کنند ، احتمالاً وارد استخر می شوند و با فروش ETH به متعادل ، BTC را خریداری می کنند. از آنجا که متعادل کننده از هزاران استخر نقدینگی با نشانه های مختلف در نسبت های مختلف تشکیل شده است ، برخی از استخرهای نقدینگی اختلاف قیمت بیشتری نسبت به سایرین دارند. به عنوان مثال ، استخر ETH/BTC 80/20 ما ممکن است قیمت متفاوتی برای BTC نسبت به استخر دیگر داشته باشد که 70 ٪ از ارزش آن در ETH ، 15 ٪ از ارزش آن در BTC و 15 ٪ از ارزش آن در DAI است.

  بالانسر در تمام استخرهای نقدینگی مختلف روی سکو برای بهترین BTC در هر قیمت ETH به نظر می رسد. استخرهای نقدینگی با بیشترین اختلاف در قیمت و توزیع توکن نسبت به سایر استخرهای نقدینگی در متعادل در جایی هستند که ابتدا معاملات انجام می شود. هنگامی که یک معامله گر می خواهد BTC را بخرد و ETH را در Balancer بفروشد ، پروتکل به طور خودکار استخر را با بهترین قیمت برای آن تجارت انتخاب می کند. از آنجا که قیمت گذاری در AMM هایی مانند Balancer توسط یک فرمول معاملاتی ثابت دیکته می شود ، استخر با کمترین قیمت BTC نیز استخر با بیشترین میزان BTC نسبت به ETH خواهد بود.

  هنگامی که معاملات انجام می شود ، استخرهای نقدینگی با بیشترین قیمت ها به قیمت سایر استخرها در متعادل نزدیکتر می شوند. این نمونه ای از مشوق های تراز شده از طریق اتوماسیون است ، زیرا معامله گر از دریافت بهترین قیمت BTC در متعادل کننده بهره می برد و ارائه دهندگان نقدینگی با استفاده از استخر خود از این طریق سود می برند - همه اینها به طور خودکار توسط پروتکل رمزنگاری متعادل انجام می شود.

  نشانه های متعادل (BAL) و حاکمیت

  پروتکل رمزنگاری متعادل ، مانند بسیاری از پروژه های Defi ، مکانیسم های حاکمیتی را در نشانه های متعادل کننده بومی خود (BAL) یکپارچه کرده است. جامعه متعادل کننده پروتکل را اداره می کند و وظیفه ارائه به روزرسانی یا تغییرات را بر عهده دارد. دارندگان توکن متعادل می توانند با رأی دادن به نشانه های متعادل خود ، پیشنهادات را تصویب یا رد کنند. از آنجا که تصمیمات توسط دارندگان BAL گرفته می شود ، نشانه متعادل کننده اساساً نمایانگر مالکیت متعادل است. نتیجه احتمالی آینده روند حاکمیت این است که دارندگان BAL برای اجرای یک هزینه معاملات در سطح پروتکل در متعادل کننده رای دهند که می تواند ارزش را به نشانه متعادل بازگرداند.

  علاوه بر در دسترس بودن برای خرید در مبادلات بازار آزاد ، نشانه های متعادل به صورت هفتگی به ارائه دهندگان نقدینگی توزیع می شوند. هرچه نقدینگی ، نشانه ها و ارزشی بیشتر به یک استخر متعادل کننده ارائه می دهید ، نشانه های متعادل تر شما کسب می کنید. مانند بسیاری از نشانه های حاکمیت Defi ، ارزش مادی BAL بسیار بیشتر از اسمی است و در ماه مه 2021 به همه زمان های 74. 77 دلار رسیده است.

  برنامه های غیرمتمرکز (DAPP) در DEFI به سمت مدلهای حاکمیت ، مدیریت ، سود و مالکیت هستند که برای ذینفعان جامعه پاسخگو هستند. اعطای ارائه دهندگان نقدینگی با توکن های متعادل (BAL) ، مالکیت متعادل کننده را به کاربران پروتکل توزیع می کند و در حالی که شاهد رشد قابل توجهی در بازار در اوایل وجود خود است ، یک جامعه حاکم غیر متمرکز ایجاد می کند.

  از طریق بازارهای خودکار و مدلهای مالکیت جمع آوری شده که بر روی قابلیت های صندوق های شاخص سنتی گسترش می یابد ، پروژه های Defi مانند Balancer ایده های عدم تمرکز را در سیستم عامل های خود از بالا به پایین در بازسازی امور مالی درج می کنند. نتیجه تاکنون انفجاری از رشد و نوآوری در فضای کم نظیر است و متعادل کننده با بهبود تراز مشوق ها ، الگوریتم ها و عدم تمرکز نام خود را به دست آورده است.

  Cryptopedia قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و هیچ گونه مسئولیتی در قبال خطاها، حذفیات یا نادرستی ندارد. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله Cryptopedia صرفاً متعلق به نویسنده یا نویسنده است و منعکس کننده نظرات Gemini یا مدیریت آن نیست. اطلاعات ارائه شده در سایت فقط برای مقاصد اطلاعاتی است و هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث یا مشاوره سرمایه گذاری، مالی یا تجاری را تایید نمی کند. قبل از تصمیم گیری مالی باید با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر از سیاست سایت Cryptopedia ما دیدن کنید.

  

  یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل، Balancer Labs

  فرناندو مارتینلی یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Balancer Labs است. او یک مهندس مکاترونیک با کارشناسی ارشد در رباتیک و پردازش تصویر است. فرناندو همچنین دارای مدرک MBA از دانشگاه سوربن پاریس است. قبل از ایجاد پروتکل متعادل کننده، او چند استارت آپ را تاسیس کرد و به عنوان مشاور Bain & Company در آلمان کار کرد.

  آیا این مقاله مفید است؟