سرمایه گذاری اساسی یا پایین به بالا

پایین به بالا یک رویکرد سرمایه گذاری است که به جای محیط کلی کلان ، بر اصول شرکت های فردی متمرکز است. هدف آن انتخاب شرکت هایی با اصول قوی است که بدون توجه به صنعتی که در آن فعالیت می کند یا نکته فعلی در چرخه بازار ، توانایی عملکرد خوب را دارند. عوامل مالی که می توانند بر تصمیمات سرمایه گذاران تأثیر بگذارند شامل ترازنامه سالم ، جریان های متنوع و پایدار درآمدها ، بدهی کارآمد و مدیریت ریسک است. عوامل عملیاتی و استراتژیک مانند ساختار مدیریتی ، مدل کسب و کار و محصولات یا خدمات رقابتی نیز در نظر گرفته شده است.

نکات کلیدی یادگیری

• سرمایه گذاری از پایین به بالا یا اساسی رویکردی است که ابتدا به جای روندهای کلان یا صنعت "از بالا به پایین" ، به شایستگی شرکتهای انفرادی متمرکز است
• هدف اصلی آن انتخاب شرکت های با کیفیت است که پتانسیل ارائه بازده قوی بدون در نظر گرفتن بخشی که در آن کار می کنند یا نقطه فعلی در چرخه بازار
• به منظور انتخاب "سهام بیش از حد بالقوه" ، سرمایه گذاران قدرت مالی شرکت ، ساختار مدیریتی آن و الگوی کسب و کار را به همراه رقابت خود نسبت به همسالان تجزیه و تحلیل می کنند.
• سرمایه گذاری از پایین به بالا برعکس رویکرد از بالا به پایین است که در آن سرمایه گذاران در اولویت تجزیه و تحلیل مشخصات کلان و بازار قرار می گیرند

اصول سرمایه گذاری از پایین به بالا

فلسفه سرمایه گذاری از پایین به بالا در یافتن بهترین شرکت هایی که می توانند نسبت به گروه همسالان خود و بازار وسیع تر در طولانی مدت بهتر عمل کنند ، متمرکز شده است. این استراتژی ها ممکن است شامل شناسایی شرکت های با کیفیت بالا بر اساس تجزیه و تحلیل اساسی و نگه داشتن آنها برای طولانی مدت باشد. با استفاده از این رویکرد ، سرمایه گذاران برای یافتن ارزش ذاتی یا منصفانه سهام شرکت و دیدگاه های رشد آینده آن ، معیارهای مختلفی را به کار می گیرند. سرمایه گذاری در پایین به بالا همچنین ممکن است بر یافتن سهام هایی که از بازار نادیده گرفته شده یا غافلگیر شده اند ، تمرکز کند و تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می دهد که شرکت ممکن است به دلیل تصحیح مثبت در قیمت سهام خود باشد. در طی این فرایند ، سرمایه گذاران درک عمیقی از وضعیت مالی شرکت ، قدرت مدل عملیاتی و مدیریت آن و سایر عوامل مانند رقابت محصول یا خدمات ایجاد می کنند.

تجزیه و تحلیل اساسی

تولید ایده برای سرمایه گذاران از پایین به بالا نیاز به تجزیه و تحلیل اساسی سهام فردی دارد تا بتواند کسانی را که قوی ترین پتانسیل آینده را انتخاب می کنند ، انتخاب کنند. این فرایند شامل غربالگری جهان و استفاده از فیلترهای چندگانه و همچنین ایجاد ارزش ذاتی (یا منصفانه) شرکتهایی است که به طور بالقوه می توانند در نمونه کارها گنجانده شوند. همراه با تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکت و درآمد آن ، سرمایه گذاران نیز به عملیات و قدرت مدیریت توجه می کنند. نمونه هایی از نسبت های مالی و تکنیک هایی که سرمایه گذاران از پایین به بالا از آن استفاده می کنند شامل جریان نقدی با تخفیف (DCF) ، بازده سرمایه شاغل (ROCE) ، عملکرد سود سهام و نسبت قیمت به درآمد (P/E) است.

مزایا و معایب

مزایای سرمایه گذاری از پایین به بالا شامل پتانسیل رشد شدید سرمایه گذاران برای فراتر از بازار گسترده تر در صورت موفقیت آمیز فرایند انتخاب سهام آنها است. آشنایی با شرکت ها همچنین به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا اگر اصول (یا سایر مؤلفه های شرکتی) تغییر یا بدتر شوند ، واکنش های خود را بهتر کنترل کنند و واکنش نشان دهند.

از طرف دیگر ، نادیده گرفتن وقایع و داده های کلان مهم ممکن است برای سرمایه گذاران از پایین به چالش برانگیز باشد زیرا این عوامل هنوز هم می توانند در شرکت ها تأثیر بگذارند. علاوه بر این ، این رویکرد خطرناک تر در نظر گرفته می شود زیرا روندهای بزرگتر صنعت یا بخش را نادیده می گیرد - انتخاب سهام برنده در یک بخش با عملکرد ضعیف می تواند بازده کل را تحویل دهد ، اما ممکن است برای بهتر از بازار به طور نسبی از بازار کافی نباشد.