دانستن اینکه چه زمانی باید برای تجارت یا مشاوره در اوراق بهادار ثبت نام کنید: آزمون ماشه تجارت

اگر در کمک به شرکت ها برای جمع آوری سرمایه از طریق فروش سهام یا سایر اوراق بهادار یا کمک به سرمایه گذاران برای یافتن فرصت ها نقش دارید ، باید ارزیابی کنید که آیا شما نیاز به یک فروشنده/مشاور ثبت شده اوراق بهادار دارید.

ارزیابی کلیدی که تعیین می کند که آیا شما در قلمرو "تنظیم شده" قرار دارید این است که آیا شما به "تجارت یا مشاوره در اوراق بهادار برای یک هدف تجاری" مشغول هستید و همچنین به عنوان "ماشه تجارت" برای ثبت نام شناخته می شود.

پنج عامل اصلی وجود دارد که در هنگام استفاده از ماشه تجارت در نظر گرفته می شود و هیچ فاکتوری تعیین کننده نیست. هنگام استفاده از ماشه شغلی ، شما درگیر فرآیندی برای تعیین ماهیت اساسی یا شخصیت اوضاع هستید ، با این که هر یک از عاملی به یک روش یا دیگری اشاره می کنند و با تعیین نهایی یک فراخوان داوری بر اساس تمام شواهد و شرایط است. در حقیقت ، خود عوامل مربوطه از پرونده پرونده و تصمیمات نظارتی ناشی می شوند که "آزمون هدف تجاری" را برای امور اوراق بهادار تفسیر کرده اند. هنگام بررسی عوامل ، این نکته را باید در نظر داشته باشید که اصطلاح "تجارت" به طور گسترده ای توسط قانون اوراق بهادار انتاریو تعریف شده است که نه تنها فروش یا تمایل به اوراق بهادار برای بررسی ارزشمند ، بلکه هرگونه عمل ، تبلیغات ، درخواست ، درخواست ،رفتار یا مذاکره به طور مستقیم یا غیرمستقیم در زمینه فروش یا تمایل. علاوه بر این ، گنجاندن "غیرمستقیم" در تعریف "تجارت" به وضوح با هدف تنظیم کننده ها برای جستجوی فعالیتهای تجاری پیشنهادی که سعی در جلوگیری از الزامات ثبت نام دارند ، صحبت می کند.

در اینجا عوامل وجود دارد:

• آیا مشغول فعالیت هایی شبیه به یک ثبت کننده هستید؟

دسته های زیادی از ثبت نام کنندگان در بازار اوراق بهادار وجود دارد. با این حال ، در ساده ترین سطح ، ثبت نام کنندگان هزینه مشاوره ، ارتقاء یا تسهیل صادرکنندگان و دیگران را در فروش اوراق بهادار یا مشاوره ، ارتقا یا تسهیل دیگران در خرید اوراق بهادار پرداخت می کنند. فعالیتی به عنوان اساسی به عنوان بیان اینکه یک فرد یا شرکت اوراق بهادار را خریداری یا فروش می کند ممکن است مقیاس را به نفع ثبت نام کند.

• آیا شما معاملات واسطه ای دارید یا به عنوان سازنده بازار فعالیت می کنید؟

هنگامی که واسطه می شوید ، بین دو مورد مرتبط رفتار می کنید - در این حالت بین و یک خریدار و فروشنده اوراق بهادار. سازندگان بازار به ایجاد بازارهای اوراق بهادار ، معمولاً با ارائه یا فروش اوراق بهادار با قیمت ثابت یا نقل شده کمک می کنند.

• آیا شما مستقیم یا غیرمستقیم فعالیت را با تکرار ، منظم یا استمرار انجام می دهید؟

دو عامل اول به ماهیت فعالیتهای شما نگاه می کنند. این عامل به نظر می رسد که آیا شما فعالیت های خود را به عنوان یک تجارت انجام می دهید. هنگامی که به عنوان یک تجارت مشغول فعالیت هستید ، معمولاً نسبت مادی از وقت خود را صرف فعالیت می کنید و در چندین نوبت آن را انجام می دهید. سایر عوامل در نظر گرفته شده این است که آیا شما سایر فعالیت های تجاری مادی و سایر منابع درآمد دارید.

• آیا شما هستید یا انتظار دارید که از خدمات خود پاداش یا جبران کنید؟

یکی دیگر از مؤلفه های اصلی حمل و نقل ، پرداخت هزینه برای خدمات شما است. اگر برای کمک به یک شرکت برای جمع آوری وجوه یا کمک به یک سرمایه گذار در زمینه فرصت های سرمایه گذاری ، هزینه ای برای کمک به یک شرکت پرداخت می کنید ، این یک نشانگر قوی است که شما در زمینه ارائه آن خدمات هستید. جالب اینجاست که ، در بحث خود در مورد صندوق های سرمایه گذاری در سیاست همراهی 31-103 ، OSC صریحاً از مدل سود که معمولاً در ترتیب سرمایه های سرمایه گذاری یافت می شود به عنوان یک عامل تمایز دهنده (در میان دیگران) که از ثبت نام استفاده می کند ، استفاده می کند: "سرمایه گذاران به تخصص VC اعتماد می کنندانتخاب و مدیریت شرکتهایی که در آن سرمایه گذاری می کند. در ازای آن ، VC هزینه مدیریتی یا "بهره" را به سود حاصل از این سرمایه گذاری ها دریافت می کند. آنها برای افزایش سرمایه یا تجارت در اوراق بهادار جبران خسارت دریافت نمی کنند. "

• آیا مستقیم یا غیرمستقیم درخواست می کنید؟

این عامل نهایی به ارزیابی ماهیت فعالیتهای شما باز می گردد. اگر فعالیت های شما شامل تماس با یا تبلیغات برای خریداران یا فروشندگان بالقوه است ، تنظیم کننده ها این موضوع را با تجارت یا مشاوره در اوراق بهادار سازگار می دانند.

برای کمک به ما در درک بهتر نحوه استفاده از ماشه تجارت ، OSC نمونه هایی از کاربرد آن را ارائه می دهد. مهم است که در طول این بحث به یاد داشته باشید که ما بر تعهد ثبت نام به عنوان یک فروشنده/مشاور تمرکز می کنیم. صرف نظر از ثبت نام ، تجارت واقعی اوراق بهادار هنوز هم باید مطابق با الزامات یا معافیت های دفترچه باشد.

فعالیت های صادرکنندگان.

اگر شما یک "صادرکننده" هستید که به دنبال فروش اوراق بهادار خود (مانند شرکتی است که سهام مشترک را به یک سرمایه گذار می فروشد) ، به طور کلی ملزم به ثبت نام به عنوان یک فروشنده/مشاور در رابطه با معاملات نادر است که در تجارت اصلی شما و فعالیت اصلی شما است. جایی که شما از تجارت سود حاصل نمی کنید. با این حال ، اگر شما به طور مکرر اوراق بهادار خود را تجارت کنید ، به طور فعال خریداران را بخواهید ، و یا کارمندان یا پیمانکاران را برای انجام خدماتی که مشابه مواردی است که توسط یک ثبت کننده انجام می شود ، ثبت نام کنید. در حقیقت ، OSC این آخرین عامل را تعیین کننده می داند.

سرمایه گذاری سرمایه گذاری و سهام خصوصی

به طور کلی ، یک شرکت سرمایه گذاری (به غیر از یک صندوق حمایت مالی کار ، یا یک شرکت سرمایه گذاری BC سرمایه گذاری یا شرکت سرمایه گذاری کارمندان) در صورتی که پیروی از شیوه های سرمایه گذاری استاندارد سرمایه گذاری مانند:

• جمع آوری وجوه خود از طریق معافیت دفترچه مانند معافیت سرمایه گذار معتبر ،
• سرمایه گذاران خود را ملزم به ارتکاب سرمایه خود برای مدت زمان مشخصی می کنند ،
• سرمایه گذاری وجوه خود در خصوصی و نه نهادهای دولتی ،
• نقش فعال در مدیریت سرمایه گذاران خود
• سود خود را از طریق بهره حمل شده (یعنی ، از سود حاصل از فروش تجارت به جای افزایش سرمایه یا فعالیت های تجاری)

تنظیم کننده های اوراق بهادار به طور معمول نیازی به ثبت نام برای تجارت یک طرفه یا مشاوره ندارند.

متخصصانی مانند وکلا و حسابداران که در معاملات شرکت می کنند یا در دوره عادی خدمات حرفه ای خود مشاوره می دهند ، به طور کلی نیازی به ثبت نام ندارند زیرا اقدامات آنها به عنوان اتفاقی برای خدمات حرفه ای آنها تلقی می شود. این ممکن است اینگونه نباشد ، اگر آنها به طور معمول برای مشاوره در مورد اوراق بهادار جبران شوند ، بر اساس توصیه های اوراق بهادار خود ، مشتری را درخواست کنند ، یا خود را به عنوان مشاغل مشاوره در مورد اوراق بهادار نگه دارند.

عدم رعایت قانون اوراق بهادار انتاریو می تواند منجر به مجازات های قابل توجهی از جمله سفارشات تخفیف برای درآمد به دست آمده ، جریمه تا 5 میلیون دلار و حبس برای مدت بیش از 5 سال شود.

اگر نگران هستید که تجارت شما ممکن است از خط تجارت و مشاوره در اوراق بهادار عبور کرده باشد و شما یک ثبت نام کننده نیستید ، وکلا در راس رومبل از تخصص برای ارزیابی وضعیت و ساختار تجارت خود برای رعایت الزام قانون اوراق بهادار انتاریو برخوردار هستند. واد

به عنوان شریک بنیانگذار ، گلن رومبل تقریباً 30 سال تجربه حقوق کسب و کار ، پیشینه برتر شرکت حقوقی و اشتیاق به کمک به استارتاپ ها را به ارمغان می آورد. از اوایل دهه 1990 ، وی به عنوان وکیل ، کارآفرین و سرمایه گذار در صنایع حقوقی ، سرمایه گذاری و فناوری کانادا ، یک حرفه موفق و متنوع را جعل کرده است.