اجتناب از فشار کوتاه: پرچین با استفاده از قراردادهای آتی تسویه شده مالی

مدیریت ریسک کالا با استفاده از قراردادهای آتی مالی Pulp

28 نوامبر 2022

فشار کوتاه می تواند بسیار دردناک باشد. این اصطلاح پدیده ای را توصیف می کند که در آن یک حرکت شدید قیمت به سمت بالا معامله گران را که برای پوشش موقعیت های خود به فروش می رسد ، مجبور می کند.

فشارهای کوتاه تبعیض قائل نیست و می تواند در بسیاری از بازارهای کالایی اتفاق بیفتد.

فشار کوتاه خمیر

یک قسمت کوتاه فشار در بازار خمیر چینی در سال 2022 رخ داد. این کار آغاز شد که بازار پالپ وارداتی چین محدودیت های عرضه را تجربه کرد ، با این که قیمت ها در ماه ژوئیه رکورد بالا 1010 دلار برای هر تن برای سفید پوست نرم و سفید را به دست آورد.

کمبود منابع خمیر ، قیمت های آتی را به خود اختصاص داده و حجم معاملات را از ماه اوت در بورس معاملات آتی شانگهای آغاز کرده است. قرارداد آتی Pulp ارائه شده توسط SHFE یک قرارداد تحویل جسمی با مشخصات است که به دوازده مارک خمیر چوب نرم از کانادا ، فنلاند ، روسیه ، شیلی و سوئد اجازه می دهد. ارزان ترین مارک های جانبی از شیلی و روسیه احتمالاً بیشتر تحویل فیزیکی را تشکیل می دهند.

براساس آمار گمرک چین ، این کشور 4،796،017 تن خمیر چوب نرم را در هشت ماه اول سال 2022 وارد کرده است ، که در سال 17. 08 ٪ کاهش یافته است. کاهش واردات چوب نرم ، که مارک های تحویل فیزیکی را تشکیل می دهد ، توپ را شروع کرد و منجر به فشار کوتاه شد!

در ضمن ، فشار کوتاه تعجب آور نبود. شرکت کنندگان در بازار پالپ ، به ویژه پس از بسته شدن قرارداد آینده Shfe در 8174 یوان در هر تن در 9 سپتامبر 2022 ، مسئله را با تحویل فیزیکی مطرح کردند.

فشار کوتاه چیست؟

اصطلاح کوتاه مدت نشان دهنده افزایش سریع قیمت در یک دارایی قابل تجارت است. فشار کوتاه برای فروشندگان کوتاه اتفاق می افتد. یک فروشنده کوتاه یک شخص یا شرکتی است که در صورت کاهش قیمت دارایی های اساسی ، معاملات را افزایش می دهد که ارزش آن را افزایش می دهد. برای فروش کوتاه مدت ، باید دارایی را از طرف دیگر وام بگیرید و سپس دارایی را بفروشید.

اگر یک دارایی را کوتاه کنید و دارایی را برای تحویل آن به وام دهنده ندارید ، باید وارد بازار آزاد شوید و پوشش دهید.

محصولاتی که از نظر جسمی مانند پالپ تحویل داده می شوند با همین مسئله روبرو هستند. اگر یک شرکت یا یک فرد خردمندانه معاملات آینده را به فروش می رساند ، در نهایت مجبور به خرید مجدد قرارداد آتی یا خرید خمیر فیزیکی می شود و از فروش مورد نیاز قرارداد آتی پیروی می کند.

چه چیزی یک فشار کوتاه ایجاد می کند؟

تلاقی وقایع معمولاً فشار کوتاه ایجاد می کند. کوتاه مدت خمیر برای کسانی که محصولات فیزیکی برای تحویل ندارند و به طور بالقوه باعث خسارات تحقق یافته شده اند ، دردناک بوده است.

فقدان مارک های تحویل چوب نرم در بازار نقطه ، فشار رو به بالا بر کل قیمت های خمیر را تشدید می کند.

چگونه می توانید تأثیر یک ضربه کوتاه در قراردادهای تحویل جسمی را کاهش دهید؟

اگر یک معامله گر به طور پیمانکاری موظف باشد یک مارک پالپ در دسترس را ارائه دهد ، نگرانی آنها می تواند به سرعت بالا ببرد. تأثیر ترس می تواند یک اثر گلوله برفی ، افزایش قیمت و ایجاد هزینه نظری نامحدود برای یافتن مارک های تحویل مناسب ایجاد کند.

چرا ممکن است از قراردادهای آتی تسویه شده مالی استفاده کنید

یک راه حل برای جلوگیری از کوتاه بودن فیزیکی ، تجارت یک قرارداد آتی تسویه حساب مالی است. مزایای مختلفی برای قراردادهای آتی تسویه شده مالی برای مدیریت ریسک کالای شما وجود دارد.

یک مزیت این است که تسویه حساب مخالف یک معیار مالی است. در حالی که قیمت دارایی زیربنایی ممکن است بیش از آنچه انتظار داشتید افزایش یابد ، شما فقط با فروش و پوشش (خرید) قرارداد آتی مالی ، مسئولیت ضرر تحقق یافته ای را که تجربه می کنید ، بر عهده خواهید داشت. شما هرگز در موقعیتی قرار نمی گیرید که مجبور شوید یک محصول فیزیکی را که ممکن است در دسترس نباشد ، ارائه دهید.

مزیت دیگر این است که بسیاری از قراردادهای آینده مالی در طی یک دوره خاص در برابر قیمت متوسط تسویه می شوند.

به عنوان مثال ، قرارداد معاملات آتی NBSK Pulp (Fastmarkets) در برابر قیمت متوسط ماهانه معاملات Fastmarkets RISI NBSK CIF Price تسویه می شود.

قیمت متوسط تسویه حساب می تواند نوسانات هر نقطه قیمت فردی را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. به عنوان مثال ، در طی یک ماه با 20 روز معاملاتی ، اگر قیمت XYZ به مدت 18 روز در ماه 800 دلار باشد و سپس به مدت دو روز از ماه به 1000 دلار شلیک شود ، میانگین قیمت تسویه حساب 820 دلار خواهد بود.

به جای اینکه از تجارت خارج شوید وقتی قیمت از 800 دلار به 1000 دلار رسید ، ممکن است در عوض قرارداد را به توافق برسانید ، جایی که میانگین ضرر شما را برای ماه وارد می کند.

شرکت کنندگان در پالپ تجاری در صورت داشتن قراردادهای تحویل جسمی فراتر از ماه تقویم ، خطرات دیگری دارند. تعهدی وجود دارد که شما دارایی اساسی را ارائه یا دریافت خواهید کرد.

خط پایین

یکی از راه های جلوگیری از فشار کوتاه ایجاد شده توسط یک قرارداد آتی ارائه شده جسمی ، محافظت از قراردادهای آتی ارائه شده مالی است. قراردادها در برابر چندین دوره از جمله روزها ، هفته ها و ماهها حل و فصل می شوند. دوره های تسویه حساب طولانی تر ، مانند شهرک های ماهانه ، تمایل به کاهش نوسانات بازده یک قرارداد آتی دارند.

اگر شما چه چیزی را برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد محافظت از قرارداد آتی تسویه شده مالی یا اینکه چقدر محافظت از خط پایین شما تأثیر می گذارد ، کسب کنید؟با تیم راه حل های خطر ما تماس بگیرید.