مارس 1. 6 6 نفره معاملات

ورود به وام سهام 6A/وام یا وام یا repo/معامله معکوس repo یا معامله دیگری که شامل وثیقه است ، 6does به خودی خود نشان نمی دهد رفتاری که در ضمیمه IA (c) مقررات سوء استفاده از بازار شرح داده شده است.

6 [توجه: ضمیمه 1A مقررات سوء استفاده از بازار.]

6 فاکتور در نظر گرفته می شود: دلایل قانونی

در هنگام بررسی اینکه آیا به دلایل قانونی در رابطه با ماده 12 (1) (الف) آیین نامه سوءاستفاده از بازار 6 ، عوامل زیر را در نظر گرفته می شود ، و این نشانه هایی است که اینطور نیست:

اگر شخص در پشت معامله هدف فعال داشته باشد تا دیگران را به تجارت ، پیشنهاد 5 یا موقعیت یا جابجایی قیمت ، یک ابزار مالی 6 ؛

اگر شخص دیگری ، نامشروع ، دلیل معاملات ، BID5 یا دستور تجارت داشته باشد. و 6

اگر معامله به روش خاصی با هدف ایجاد یک برداشت نادرست یا گمراه کننده اجرا شود.

در هنگام بررسی اینکه آیا به دلایل قانونی در رابطه با ماده 12 (1) (الف) مقررات سوء استفاده از بازار 6 ، عوامل زیر را در نظر گرفته می شود ، و نشانه هایی از این است که:

اگر معامله مطابق با تعهد قانونی یا نظارتی قبلی که به شخص ثالث بدهکار است ، باشد.

اگر معامله به شکلی انجام شود که نیاز به بازار یا پلت فرم حراج 5 را به طور کلی در نظر بگیرد تا به طور عادلانه و کارآمد کار کند.

میزان معامله به طور کلی موقعیت جدید را باز می کند ، بنابراین ایجاد قرار گرفتن در معرض خطر بازار ، به جای اینکه یک موقعیت را ببندد و بنابراین ریسک بازار را از بین می برد. وت

اگر معامله با قوانین مربوط به محل معاملات مربوطه 6 در مورد نحوه انجام معاملات به روشی مناسب (به عنوان مثال ، قوانین گزارش و اجرای اقدامات متقابل) مطابقت داشته باشد.

بعید است که BESHIOUR6OF محل تجارت 6 کاربران در هنگام معامله 5 در بعضی مواقع و در اندازه های بیشترین سود برای آنها (خواه به منظور اهداف سرمایه گذاری بلند مدت ، مدیریت ریسک یا گمانه زنی های کوتاه مدت) و به دنبال حداکثر سود از معاملات خود به خودی خود باشد. مبلغ دستکاری 6. چنین رفتاری 6 ، به طور کلی ، نقدینگی و کارآیی سالن های معاملات 6 را بهبود می بخشد.

بعید است که قیمت های موجود در بازار که در خارج از محدوده عادی خود تجارت می کنند ، لزوماً نشانگر این باشد که شخصی با هدف قرار دادن قیمت ها در سطح تحریف شده رفتار کرده است. قیمت های بالا یا پایین نسبت به محدوده معاملاتی می تواند نتیجه تعامل مناسب عرضه و تقاضا باشد.

عواملی که باید در نظر گرفته شود: رفتار با ایجاد یک برداشت نادرست یا گمراه کننده

6 [توجه: ضمیمه 1A آیین نامه سوء استفاده از بازار]

عواملی که باید مورد توجه قرار گیرد: رفتار تضمین سطح قیمت غیر طبیعی یا مصنوعی

در تعیین اینکه آیا یک شخص شخص برای دستکاری معاملات همانطور که در ماده 12 (1) (الف) (ب) تنظیم شده است) از عوامل توالی در نظر گرفته می شود ، در نظر گرفته می شود.

تا چه اندازه شخص علاقه مستقیم یا غیرمستقیم به قیمت یا ارزش ابزار مالی 6 داشته است.

میزان حرکات نوسانات قیمت ، نرخ یا گزینه و نوسانات این فاکتورها برای سرمایه گذاری مورد نظر ، خارج از محدوده داخل روز ، روزانه ، هفتگی یا ماهانه آنها است. وت

این که آیا یک شخص به طور متوالی و به طور مداوم پیشنهاد خود را افزایش داده یا کاهش یافته است ، پیشنهاد یا قیمتی که برای یک ابزار مالی 6 پرداخت کرده است.

عواملی که باید مورد توجه قرار گیرند: فشارهای توهین آمیز

در هنگام تعیین اینکه آیا شخص درگیر رفتاری است که در ضمیمه IA (الف) یا (ب) آیین نامه سوء استفاده از بازار ، که معمولاً به عنوان "فشار توهین آمیز" شناخته می شود ، فاکتورهای 6 پیروی در نظر گرفته می شوند.

تا چه اندازه شخص مایل به آرامش کنترل خود یا تأثیر دیگر برای کمک به حفظ بازار منظم و قیمتی است که او مایل به انجام این کار است. به عنوان مثال ، اگر شخص مایل به سرمایه گذاری مورد نظر باشد ، به عنوان رفتار 6 نفر کمتر به یک فشار سوءاستفاده می رسد.

میزان فعالیت شخص باعث ایجاد یا خطرات ناشی از آن می شود ، تسویه حساب به طور پیش فرض توسط سایر کاربران بازار به صورت چند جانبه و نه فقط یک پایه دو جانبه. هرچه خطر پیش فرض تسویه حساب چند جانبه گسترده تر باشد ، احتمال اینکه یک فشار توهین آمیز انجام شود ، بیشتر است.

میزان قیمت های زیر مکانیسم های تحویل بازار از قیمت های تحویل سرمایه گذاری یا معادل آن در خارج از آن مکانیسم ها دور می شود. هرچه واگرایی فراتر از آن انتظار می رود ، بیشتر از حد انتظار می رود ، احتمال اینکه یک فشار توهین آمیز انجام شود ، بیشتر می شود. وت

میزان تا چه اندازه محل یا بازار فوری در مقایسه با بازار رو به جلو به طور غیرمعمول گران یا ارزان است یا میزان میزان وام گرفتن به طور غیرمعمول گران یا ارزان است.

هنگامی که تعامل مناسب عرضه و تقاضا منجر به سفتی بازار شود ، فشارها نسبتاً غالباً اتفاق می افتد ، اما این به خودی خود به احتمال زیاد 6 ساله نیست. علاوه بر این ، داشتن تأثیر قابل توجهی در عرضه ، یا تقاضای مکانیسم های تحویل برای یک سرمایه گذاری ، به عنوان مثال ، از طریق مالکیت ، وام گرفتن یا رزرو سرمایه گذاری مورد نظر ، به خودی خود به احتمال زیاد 6 نیست.

اثرات فشار سوء استفاده کننده احتمالاً تحت تأثیر میزان عدم موفقیت سایر کاربران بازار در محافظت از منافع خود یا انجام تعهدات خود به روشی مطابق با استانداردهای رفتار که از آنها در آن بازار انتظار می رود ، تأثیر خواهد گذاشت. از کاربران بازار می توان انتظار داشت که تعهدات خود را تسویه کنند و خود را در موقعیتی قرار ندهند که در این کار ، آنها باید به دارندگان وام های طولانی اعتماد کنند که ممکن است تمایل به انجام این کار نداشته باشند و ممکن است تحت هیچگونه تعهدی برای انجام کار قرار بگیرندبنابراین.

نمونه هایی از دستکاری معاملات

موارد زیر نمونه هایی از رفتاری است که ممکن است برای دستکاری در معاملات همانطور که در ماده 12 (1) (الف) (ب) شرح داده شده است ، تنظیم شده است.

یک معامله گر موقعیت کوتاهی دارد که اگر یک ابزار مالی خاص 6 ، که در حال حاضر جزء یک فهرست است ، سود خود را نشان می دهد ، از آن فهرست خارج می شود. این سؤال که آیا ابزار مالی 6 از این شاخص خارج خواهد شد ، بستگی به قیمت بسته شدن ابزار مالی 6 دارد. او درست قبل از پایان تجارت ، یک سفارش فروش بزرگ را در این ابزار مالی 6 قرار می دهد. هدف او قرار دادن قیمت ابزار مالی 6 در سطح نادرست ، گمراه کننده ، غیر طبیعی یا مصنوعی است تا ابزار مالی 6 از این فهرست خارج شود تا سود کسب کند. وت

عملکرد سه ماهه یک مدیر صندوق در صورتی که ارزیابی نمونه کارها وی در پایان سه ماهه مورد نظر بیشتر باشد و نه پایین تر ، بهبود می یابد. او دستور بزرگی را برای خرید سهام نسبتاً غیرقانونی ، که همچنین مؤلفه های نمونه کارها وی هستند ، می کند تا در یا درست قبل از نزدیک اجرا شود. هدف او قرار دادن قیمت سهام در سطح نادرست ، گمراه کننده ، غیر طبیعی یا مصنوعی است.

6 زیر نمونه ای از فشار سوء استفاده کننده است:

یک معامله گر با موقعیت طولانی در FuturesBuys Bond یا وام های زیادی برای تحویل اوراق قرضه وام می گیرد و یا از وام مجدد این اوراق قرضه امتناع می ورزد یا فقط آنها را به احزاب وام می دهد که معتقد است دوباره به بازار کمک نمی کند. هدف او قرار دادن قیمتی است که در آن افراد دارای موقعیت های کوتاه برای تحقق تعهدات خود در یک سطح بالاتر از نظر مادی ، باید او را از موقعیت اصلی خود به دست آورند.